$湘潭电化(SZ002125)$ 锰硅主连期货及A股核心标的当下的观察和思考：

锰硅主连期货历史上2021年9月16日持仓量创当时的历史新高213794，当日成交量79.5万手，回头看当时是上一波主升浪中低部位置，后续很快在主升趋势上很快出现了三个不连续的期货涨停板。

今天2024年5月10日，锰硅主连持仓量725423，持仓量再创历史新高，已经是上一波持仓量高点的约3.5倍，今天成交量188万手，大致是上一波成交量高点的230%。至今天为止，锰硅主连期货持续十连阳，但尚未见到期货涨停板，市场依旧在犹豫中不断增仓上行，锰硅主连期货没见到涨停板之前总体来看，不断逼空上行的趋势格局较难以改变，主升的高潮大概率还没有到还在路上。从持仓量看，既然持仓量已经创历史新高，是上一波主升浪最大持仓量的3.5倍，做多量能充足，绝对不能小看了这一波锰硅主连期货的上升空间和上升时间。锰硅主连持续大涨的原因是在未来一年内持续存在10%左右的产能硬缺口，不是一个纯粹的宏观金融博弈，产能硬缺口是刚性的硬缺口，极大的概率这一波锰硅主连是会创历史新高的。如果需要主观层面把创历史新高的概率量化一下，当下拍脑袋先臆测一个80%左右的概率吧（后续需要跟进数据和动态信息补充）。简单测算，当前价位距离历史新高13400还有约60%的涨幅空间。

期货的多空博弈因为存在重大的交易杠杆，比股票更加紧张刺激，本观察不建议直接用于期货的短线交易决策，仍需要更多的产业数据指标和短期情绪及交易参数指标作为重要补充。但对于相关的股票交易，只要不过度融资就不存在反向爆仓的问题，当下继续坚定看好锰矿核心标的的投资机会，从尊重市场的角度，优先重视市场选出来的龙头公司湘潭电化002125。

因为锰硅主连的期货市场表现比TMA商品价格更加直接更加公正更加明确，A股中锰矿标的投资逻辑后续有很大的可能代替TMA的投资逻辑成为A股市场中最靓的靓仔。

锰硅主连期货后续是大宗商品期货中主升趋势最好的品种，大宗商品期货市场变化很快。

计算机行业一季报收入增长5.91%，如果用计算机行业一季报整体收入除以一季度收入占全年的收入占比（过去10年这个数字非常稳定，平均17.81%），然后再除以计算机行业去年全年的收入，得出今年收入增速【16%】。

前年底，我认为认为计算机公司去年会裁员降薪，利润拐点会先于收入拐点出现。实际上被打脸，去年计算机行业员工规模减少0.13%，员工薪酬增长4.32%，没裁员、工资还涨了点。这就导致了去年收入增长2%的情况下，费用比收入增长的快，所以利润拐点恐怕是到今年中报出现，比预想晚了4个季度。这也是为什么去年下半年计算机跌回去了，这是一个基本面因素。今年会重蹈覆辙吗？显然不会。

今年没有哪个计算机公司敢疯狂招人和涨薪，那就意味着今年利润会比收入增速更快，【16%】的收入增长和【20%】的利润增长是大概率可以实现的。这意味着今年的计算机行业业绩增速将是自2018年以来增速最快的一年！跟其他行业比比，是不是也属于快的？