$长城汽车(SH601633)$ 该会议主要是对长城汽车一季报的情况进行汇报，具体内容如下：

- **长城汽车一季报业绩超预期**：公司一季度实现营收428.6亿元，同比增长47.6%；规模净利润32.3亿元，同比增长17倍；扣非净利润20.2亿元。

- **业绩增长原因**：

- **量价齐升**：一季度汽车总销量27.5万辆，同比增长25%；单车均价15.6万元，同比提升2.4万元。

- **经营结构优化**：坦克品牌销量提升，占比达到18%；哈弗品牌外销毛利率高于内销；出口销量同比提升79%，占比提升10个点。

- **费用控制**：销售费用率同比下滑1个点；管理费用率同比下滑1.3%；研发费用率同比下滑0.7%。

- **单车盈利提升**：一季度单车净利润1.2万元，同比增加1.1万元，环比增加0.6万元。

- **长城汽车的核心逻辑**：

- **短期看出口**：2024年整体销量目标40-50万台，包括拉美、欧洲、东盟等地区的新品导入和放量；巴西工厂建成投产，加快本地化产销进程；应对俄罗斯市场的不确定性。

- **中期看新能源越野**：坦克品牌盈利能力强，内外销共计25万台的销量，贡献75亿左右的利润；后续新品上市，进一步完善产品线。

- **长期看经营思路转变和主流市场反转**：产品上进行精细化打磨，更加贴近用户需求；营销上构建营销中台，实现资源高效利用，从各大新媒体广纳人才，形成专业营销团队；渠道上开展直营加经销商并重的双销模式，在全国17个城市开设33家长城智选直营销售门店。

- **目标市值**：预计2024年公司净利润120-130亿，对应港股目标市值1500亿。