$赣锋锂业(SZ002460)$ 该会议主要讨论了锂电产业链各环节的排产情况、库存水平及其所处周期，具体内容如下：
- 排产情况：三月需求超预期导致产业链内库存过剩，尤其是电池正极材料环节，备货了较多锂盐库存并增加了成品库存。四月的供需排产显示，供应增量预期大于需求增量预期。预计五月至六月需求将回落，主要受供给端因素影响，如新能源汽车降价促销提前消耗需求，以及上游端口集中备库。
- 库存水平：截至3月底，铁锂动力的库存量为78.48吉瓦时，库销比为2.12个月，而铁锂储能电池的库存量为35.03吉瓦时，库销比为2.44个月。相比之下，动力端口的库存量较低，与储能端口存在一定差距，这一情况与2023年4月份相吻合。
- 成本传导：电池环节的成本传导仍然有效。主要原材料价格上涨，加之降价促销后需求量增加，促使车企对价格进行调整，电池环节亦受到影响。价格传导的周期性问题导致其相对于材料环节略有滞后。近期，成本和价格均有所上涨，表明价格上涨已传导至电池环节。
- 开工率：2月份由于行业放假、停产检修等因素，产业链开工率仅为30%。随着需求回暖，企业主动增加排产备货，提高产线开工率，以提升良品率并降低成品库存。预计4月至5月份，产业链开工率将持续上升。5月份的开工率已达到53%，与去年8月至9月高峰期相当，符合行业预期。但由于6月份备货需求减少，产量和开工率不太可能进一步提升。
- 未来走势：动力电池和储能电池作为锂电行业上游电池产业的两大板块，未来几个月产量预计呈现增长态势。具体来说，4月份全行业产量环比增长10%，5月份预计环比增长4%。这一预期基于新能源汽车市场的周期性变化。
- 降价促销：预计3月至4月份的降价促销活动将刺激新能源汽车销量上升，这一促销效应可能持续约三个月。虽然新能源汽车价格有所下调，但燃油车并未大规模跟进降价，因此预测5月至6月份增速可能会放缓。然而，由于年终冲量需求的存在，6月份仍可能出现需求高峰。
- 政策刺激：尽管动力环节的全年增速预期在20%至25%之间，已包含了可能的政策影响，但行业内的过剩格局并不会因此发生根本改变。
- 出清情况：大多数厂家目前仍在采取低价策略争夺市场份额，寄希望于在激烈的竞争中存活下来。尽管业内对产业链出清有一定的预期，但实际上厂商之间的竞争仍然以一致的低价策略为主。未来，产业链过剩的问题很可能引发被动的出清行为，即部分企业由于竞争压力被迫退出市场。
- 利润修复：产业链内利润的短暂修复并不必然对行业整体发展有利。过高的库存量以及新产能的盲目投入，可能会进一步加剧过剩格局。当过剩问题到达某一临界点时，对市场价格的影响力将更加凸显。因此，只有通过科学合理的产能规划和库存管理，才能有效避免行业出现恶性循环，保障锂电产业链的健康发展。