$山推股份(SZ000680)$ 山推股份在推土机市场的地位

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山推股份在推土机领域拥有极强的市场竞争 力，其国内市场份额超过60%，长期保持在较高 水平，几乎构成了寡头垄断的格局。

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山推股份的主营产品

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山推股份的主要产品以推土机为主，同时涵 盖了装载机、压路机、挖掘机等多种土方机械。 公司在土方机械领域已经形成了全产业链的布 局。

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山推股份的股权结构

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山推股份的控股股东为山推重工集团，持股 比例约为24%。财通证券作为公司的第二大股 东，持股比例大约为16%。

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山推股份的财务状况

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山推股份的财务状况良好，近几年收入和利 润均保持了良好的增长势头。过去二三年，公司 收入达到了105亿元，净利润为7.65亿，同比增 长了约21%。

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山推股份的盈利能力

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山推股份的盈利能力呈现稳步提升的趋势。 近几个季度，公司的毛利率由大约15%提升到 20%左右，净利率也在不断提高。

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推土机行业的市场表现

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相较于传统工程机械，如挖掘机、起重机 等，推土机市场在国内表现出明显的周期性。近 两年受房地产市场价格影响，国内销售呈现下滑 态势。然而，预计今年市场会逐渐恢复并稳定。

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山推股份在国内市场的现状

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山推股份在国内市场的现状具有一定挑战和 机遇。市场规模相较于其他工程机械品类如挖掘 机等较小，国内市场规模约为60亿元，全球市场 约为30亿美元，折合约两百多亿元人民币。

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山推股份在出口市场的表现

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近年来，山推股份的出口业务呈现出显著的 增长趋势。自2020年以来，公司的海外收入 实现了高达68%的复合增速。