$佳电股份(SZ000922)$ 发展历程

佳电股份成立于1937年，前身为之浦株式会社奉天制造所。1998年成为哈电集团一部分，2012年借壳上市。2017年，刘清勇担任总经理和董事长，带领公司实施改革，重回增长轨道。

•

2014-2016年挑战

2014年至2016年期间，佳电股份遭遇低潮，主要原因是电机行业产能过剩及下游行业需求疲软。公司陷入量价齐跌的困境，甚至出现亏损。

•

2017年后战略调整

自2017年起，佳电股份调整发展战略，开发新产品（风电发动机、汽车电机等）并加强销售渠道布局，成功扭亏为盈，实现业务快速增长。

•

电机领域核心竞争力

佳电股份在电机领域的核心竞争力体现在产品线多样化和高毛利率。防爆电机的毛利率高于普通电机，显示出公司在高附加值产品研发和销售上的优势。

•

核电板块前景

看好佳电股份在核电板块的增长前景。全球正向第四代核电技术发展，中国在此领域处于领先地位。2023年，山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站投入商业运营，标志着中国拥有完全自主知识产权的高温气冷堆示范工程正式运行。

•

核电设备国产化进展

中国在核电设备国产化方面取得显著进展。从二代机组到三代机组，国产化率不断提升。华龙一号和国和一号作为自主研发的三代核电技术，国产化率也在85%以上，有望进一步提高。

•

三代和四代核电主泵市场定位

佳电股份在三代和四代核电主泵市场具有良好定位。通过持股哈电动装，公司在高温气冷堆领域占据重要地位。山东荣成石岛湾核电站使用了佳电股份提供的主氦风机。

•

主氦风机研发和生产成就

佳电股份积累了丰富的主氦风机研发和生产经验。历经数年研发和生产，公司已完成全部产品交付，并计划投资主氦风机产业化项目，预计年产能为六套。

•

主氦风机市场竞争优势

佳电股份在主氦风机市场上具有竞争优势。根据招标信息，公司中标金额占总订单数量的75.8%。作为国内唯一具备项目运营经验的公司，预计未来将继续保持竞争优势。

•

三代核电技术市场策略

佳电股份通过哈电动装参与三代核电技术市场，并解决了同业竞争问题。预测哈电动装2023年收入将达到12.48亿，其中核电业务占比将逐年增加。

•

核电领域业绩弹性

随着华龙一号风泵和国和一号屏蔽泵业务的布局，佳电股份在核电领域的业绩弹性将逐渐显现。公司将受益于核电领域的扩张，带来稳定收入和利润增长。