$佩蒂股份(SZ300673)$ 24年迎来反转，持续推荐佩蒂股份

出口：海外客户去库存结束，终端需要仍稳步提升，低基数下，代工业务有望实现恢复性增长，同时叠加人民币贬值，预计Q1业绩有望迎来高增。

品牌：爵宴爆款策略奏效，在高端狗零食领域已具备一定品牌力，后续随着风干粮等产品的推出，产品矩阵实现零食到主食到全覆盖，有望带动品牌快速增长。

预计24/25年，公司净利润1.4/1.7亿元，对应当前PE仅22倍，维持“买入”评级。后续随着产能利用率回升，业绩仍有超预期空间。