$新华医疗(SH600587)$ 【华创医药】新华医疗年报点评：产品结构持续改善，国际业务高速增长 公司发布2023年年报，营收为100.12 亿元（+7.87%），归母净利润为6.54亿元（+30.78%），扣非净利润为6.19亿元（+23.20%）。Q4单季度营收为26.95亿元（+2.42%），归母净利润为0.75亿元（-5.99%），扣非净利润为0.64亿元（-9.74%）。 聚焦主业，收入结构持续改善。2023年公司医疗器械收入41.67亿元（+9.15%），制药装备收入19.23亿元（+26.73%），两者占总收入比例从22年的57.47%提高至23年的60.82%。受益于产品结构的优化，公司毛利率继续提高，达到27.37%（+0.93pct）；归母净利率从22年的5.42%提高至23年的6.53%。 借力“一带一路”政策，国际业务高速增长。23年公司国际收入（自营）2.41亿元（+55.36%），持续高速增长。同时国际业务毛利率达到50.94%（+7.86pct），远高于国内业务毛利率水平。 预计公司24-26年归母净利润分别为8.31、10.30、12.46亿元，同比增长27%、24%、21%。