$泰胜风能(SZ300129)$ 泰胜风能调研交流要点-0325

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全年出货目标：陆上35万吨钢塔、10万吨混塔（对应20多万吨混凝土，售价比钢塔更低）、海上+出口20万吨。
扬州基地满产25万吨，今年17-18万吨出货。
吨净利：国内陆上600-700元/吨，海风700-800元/吨，出口陆风800元/吨以上。
一季度由于国内天气及春节因素影响，出货受到影响，预计出货是去年Q1的80%-90%。
产能：三个备选南方基地（阳江、江门、广西），广西定位是出口，周期会更长。阳江和江门比较成熟，投产7-8个月，二选一，上半年预计会落地。
其中江门规划产能30-40万吨，导管架与单桩预计1:1。
混塔产能：张家口10万吨、广西钦州10万吨。需要开模。交付周期比钢塔交付多1-2个月。塔高超过140米需要混塔，风速低的地方，如华北，华中。混塔市占率预计15%。
风场：滚动开发，去年年底路条已经有1GW。今年300-400MW项目开工。已经建成的洛阳50MW，暂时没有转让的计划。转让可能会在25年体现利润。
定增：顺利的话11月发行，一般半年的审核时间。价格不变。