$东华科技(SZ002140)$
要点概要1
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东华科技发布23年业绩快报，营收75.58亿元，同比+21.2%，归母净利润3.44亿元，同比+19.2%。Q4单季实现收入15.97亿，同比-38.3%，归母净利润0.83亿，同比+20.2%。利润增长表现亮眼，经营质量有所提升。
要点概要2
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23年全年公司新签订单179.6亿元，同比+8.5%，实现较快增长。累计已签约尚未完工项目达383亿，在手订单充裕，有望保障后续业绩增长。
要点概要3
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公司推行大客户、大市场、大项目的营销策略，同时实施“国际化”战略，23年度在南非承接了一个大型钛白项目，海外布局逐渐加快。
要点概要4
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23年11月，公司收到化三院关于无偿划转股份的通知，化三院拟将持有的东华科技全部股份无偿划转至其全资股东中国化学，实控人无变化。此举有望提升上市公司质量，进一步加深公司与大股东的业务协同。
要点概要5
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看好公司中长期成长性，维持“买入”评级。预计公司23-25年实现归母净利润为3.44/4.08/4.84亿元，参考可比公司24年平均PE为15倍，给予公司24年16倍PE，目标价为9.22元。