A股市场是一个个人投资者占多数的市场——市场的有效性有限——买卖股票往往受到市场情绪的影响，而影响市场情绪最重要的因素就是反应股票涨跌的指数。虽然A股市场的指数品种很多，但是对个人投资者有较大影响力的指数主要是上证指数，也就是说上证指数的涨跌影响着A股市场最多人的情绪。
每当市场发生大幅下跌，情绪高度恐慌时，总有一些所谓的大V拿上证指数来安抚个人投资者，说什么点位是历史的绝对低点等，可见上证指数在A股市场中的重要性。
上证指数是A股所有指数中权重股变化最小的指数品种——稳定性最好或者波动性最低。其实，你如果只想取得比银行理财产品多一点的绝对收益，上证数值的增强投资就是一个不错的选择，可是市场上好像没有跟踪上证指数的被动型投资产品。为什么呢？因为市场的主导者（基金等机构），只对你的钱感兴趣，而对为你赚取绝对收益没有兴趣。
上证指数排名前20位的权重股的总权重占比约30%——控制这20只股票的走势，基本可以控制上证指数的走势。而上证指数被诟病的一个重要原因就是权重股的计算纳入总股本的因素，而不是主要基于流通部分，这就造成一个现象——某些股票权重很大（对上证指数的走势有较大的影响），但是它的流通市值其实非常小，只要动用较少的资金，就能影响上证指数的走势，如中国石油A股（1.903%）和中国人寿A股（1.359%）。
难道这不是外资通过港股通买入中国电信A股最可能的一个原因吗?
中国电信A股的流通股实际只有44亿股（其它的国有股东应该不会减持，除非价格涨得非常离谱），流通市值实际只有一百五十亿左右，是一只彻头彻尾的小盘股。自从今年八月份被纳入上证指数后，它的权重排位已经从18位（0.651%）升到15位（0.748%）。
外资通过港股通从2022年09月21日开始大量买入，至2022年11月10日，已经买入2.18亿股。最神奇的地方是，外资每天都在买，或多或少，从来都没有停止过。
外资买入2.18股，占流通股的百分之5%左右。只要中国电信A股还在目前的价位磨叽，外资就一定会继续买进。如果外资买到10亿股左右（25%），就可以左右中国电信A股的走势。由于中国电信A股的特殊股权结构，外资只要愿意，还可以继续买（突破正常规定的上限）。
如果中国电信A股涨10元（400至500的流通市值），它在上证指数的权重就能达到2%（我能想到的极限）。那时，它的上下波动就可以造成上证指数的相应的波动。一只未来可能的上证指数权重股难道不会让嗅觉灵敏的外资垂涎三尺吗？
再想想，如果中国电信A股最终能够取代中国联通A股，纳入MSCI 中国A股指数还会带来几十亿的资金……那时会怎样？3至5年之后，倒视镜再看中国电信A股，长期中位数的价格又会是多少呢？
中国电信A股与中国人寿A股的股权结构相识，而中国人寿A股长期对中国人寿H股保持大幅度的溢价（AH溢价率234.77%），为什么中国电信A股就不能呢？
关于外资买入中国电信A股基本面的因素，雪球或卖方的资料已经非常多，我就不在此啰嗦了……