我给你举个简单的例子。“你们生意挣钱吗？”，”挣钱”，“挣得比去年多吗？”，“...”//@华尔街上卖咖啡:回复@喜乐君:要投资REITs，有太多别的比SPG更好的选择，但要论投资Shopping Mall，SPG绝对是第一选择。破产是完全不用考虑的问题，SPG有整个行业最强的balance sheet和融资能力，简单举两个例子，Q3的时候他们以全行业最低的的利率大约刚过2%融到20亿，Q4又以不到1%大约0.8%的利率在欧洲融到10亿（这两个具体数字我记不清，大约是这么多，可以在filing里很容易查到）。我想说明的是他们有很强的capital market resource，根本不用担心债务问题。他们真正的风险在于整个行业是一个secular的下行，美国现在根本不需要这么多的shopping mall，被online分流会越来越多，美国人逛mall越来越少，这是一个不可逆的大趋势。现在这些mall REITs经历的是一个估值和业绩的双杀。估值低吗？低。有人买吗？没有。这是在REITs届目前最out of favor的一个sector，没有之一。