穿透周期看长远会豁然开朗

今晚，金禾实业发布了2023年报，关键数据符合周期股的特点，很多朋友也分析得很好，感恩有这么多优秀的投资者同行

个人有几点想法，或许有助于对金禾的未来保持信心：

1、公司对子公司金轩科技注资5亿元，说明对定远二期充满信心并坚定推进，这是金禾能被定义为周期成长股的核心，所以长远看金禾的成长就在那里，股东的耐心等待是有底气的，如此也不仅有利于心态，更有利于长期坚守而收获巨大的回报。

2、周期必有低谷和高潮，低谷就在当下，所谓冬天来了春天还会远吗？寒冬不可怕，可怕的是没有过冬的温饱保障，但看金禾的财务状况，不仅温饱足得很，还能围绕主业协同扩张，这就是企业实力的展现，也是长期股东的持股信心的重要来源。

3、有些朋友不满公司也给获得股权激励的员工分红，其实这并不难释怀，因为他们也是持股者，也是股东，理应同等享受分红的待遇。回购账户里还有部分没有进行激励的股份，公司已经排除在分红之外。再者，其实获得股权激励的股份占总股本也很少，若按给他们的分红去算，即使当作侵害了其他股东的权益，也是微乎其微的，并不会影响真正看好企业未来的投资者的投资初心。

4、有朋友计算了今年的ROE和净利润以判断未来股权激励和行权的情况，其实不达标反而是好事，按照回购的股份3年内未发放的话应予以注销的规定，届时被动注销反而增厚了长期股东的权益。

5、分红率低、股息率低这个确实低于个人预期，之前按照过往分红率计算，股息应该有0.4元，但结果仅为一半，刚开始有点生气和失望，但后来一想我们的公司（投资就是投公司，这个理念不能忘）把资金用于回报率更高的再投资其实比分红更好，毕竟定远二期还需要数十亿元的投资，同时企业也需要一定的周转资金。即低分红没事，让钱去赚更多的钱是好事。

几点乐观的看法，欢迎有不同意见的朋友拍砖