一、关于俄乌战争后的全球格局，欧洲不甘成为待宰羔羊，英国波兰等海权国家继续选择死心塌地拥抱美国大腿（从其向乌克兰的战略援助及英国首相牺牲本国利益讨好美国可以看出），德国法国等欧洲大路国家则选择倾向与亚洲特别是东亚构建欧亚大陆同盟（从德法两国元首对美态度及德国重要化工和汽车产业脱离英国在我国投产可以看出），所以未来欧洲的资本将流向美国，产业则流向中国，资本逐利决定了其在美联储加息结束后会回流欧洲，而产业相对资本稳定性更强，所以，作为资本和产业输入国，未来美国会有短牛，而中国则是长牛，欧洲是漫漫熊途。长期来看，我们要对大A充满信心。
二，关于未来大A的走势。经济增长的总量越高，未来增速就会越慢，未来经济没有突飞猛进很难有普涨牛市，走入结构性牛市的概率较大。结合重要会议精神和近期板块走势，未来结构性牛市的主线应当是国产替代+超跌。包括医药器械、信创、半导体、航天航空近期有所表现的板块都符合国产替代+超跌的逻辑。其中信创的国产替代应当来的最快，办公室配电脑必须用国产机器国产软件这个事我们都能最直观的感受到，医药半导体的攻坚确实很难，需要很长时间，所以一定是长线。
三，关于选股。11月、12月美联储加息各75基点的预期其实已经被普遍接受，美元指数在114位置构筑m头也是大概率事件，如果美国失业率和非农指数继续攀升，12月很有可能降低加息级别，引爆全球资本市场。所以说十月到十二月是一个非常好的波段，在这个波段因为流通资金数限制，主力一定更喜欢盘子小容易起飞的，我们选择国产替代的小盘股能获取更大收益。但一定要紧盯注册制，注册制实施后必须切换到大盘股。因为有退市风险，即便我们愿意承担风险，主力也不会愿意承担风险，所以明年上半年资金肯能会有一个从小盘向大盘的切换。