看错行业的结果（不争议，只上图）

长期看市场必然有效！问题是：多长？50年以后，这些图也许会重画

炒概念是炒，炒价值就不是炒了吗？难道价值不算是一种”概念“吗？低PE炒到高PE，就是最直接直观的炒作。同理，把一个概念炒成实质性题材本身是没错的，过去炒资产隐蔽型股，现在炒预期成长型，都是价值炒作的一个意思，都没错，不必说不符合自己所坚持理念就大打抨击。是的，如果有可能，也许平安某日也会成为我的股票之一。

单看估值我认为很容易因为注重细节或历史而忽视大局和趋势的一个表现。确实，我之前便是这样一个投资者，我入市第一个股票是中国远洋，过去几年连续50%年增长率，3倍PE左右，比目前的银行股估值还低，结果几年过去，大家都知道航运业是怎样的状况，所以我觉得市场并不是不理性的给远洋一个不合理的价位。而我入市的同时，也发现了ST伊利，当时市盈率很高，甚至是负的，从过去几年看，这个企业表现的盈利能力都很差，资产负债表很难看，高管似乎也没什么亮点，属于典型的投机股，但恰恰这个估值不低，盈利历史难看的企业成就了一个二十倍股。我们难道能说之前伊利没来由的上涨都是泡沫吗？恰恰相反，所谓的”高估“恰恰是底部。同时，我认为敢于买创业板的应该是非散户居多，至少我身边的朋友看到这么高的股价，首先第一反应是”如果跌下来这么办，那不是会损失很重？“一般没训练过的投资者是很难克服这种恐惧风险的心理（多数投资者是厌恶风险型）。而有意思的是，一般的散户都倾向于买中国平安，中国中铁这些长期盘整的股。那么，究竟是谁在买创业板那些股呢？我认为只有那些掌握信息优势的机构才敢玩这么有”技术“的活。只有它们能克服普通投资者的人性，也敢于大手笔布局，与企业联袂上演股价业绩的拉升大战，所以即使是真正高估了，也不见得就立刻会回调，因为企业会不断释放利好，引诱接盘者。直至这个股成为了类似中国平安，招商银行这样的明星股才罢休（当然，失败的也很多，许多牛股中途因为遭遇行业不景气夭折的很多，如荣信股份，软控，神州泰粤，汉王科技等等），创业板也不是都涨得这么疯的，有许多股表现的还是很一般，表现出色的创业板都只占极少数的，它们拉动了整体创业板，这些股需要具备很多条件。而估值相对来说比较”低“的创业板股票，通常每过一段时间，就会有个利空出来，诸位想想，这是巧合吗？所以我又罗嗦这么久，总结就是，投资是一门艺术。。。如果你投资平安，却老是遭遇不幸，与市场无关，既然你接受了投资这个市场，就要了解它的节奏，否则，学王亚伟吧，出国想一段时间，会好很多。做投资不能太死。
       我记得但斌说过，“平安倒霉（股价下跌）时，喝水也会塞到牙“  但是否只是资本市场提前反映了而已呢？

这种偏见还是没有的好。

开始看保险了

其实保险的话倒不能说逻辑错误，可能只是以前高估罢了

谁会去买钢铁......

医药和消费行业，请持续关注。

我们对于“宏观经济”、“政策”的作用是低估的，或者说没有能力把握。客观说，过去2年甚至3--4年买金融股肯定是犯了错误。

为什么不看看互联网行业呢，呵呵。