上周，有两个事情，让资本市场震动，一个是顺丰控股出乎预料的暴亏，另一个则是圣农发展的业绩大幅预减。
对普通投资者来说，都是天雷滚滚——行业内最好的公司，现在却给大家爆出了最大的业绩瓜。
前者，是服务行业，很难做财务模型预测季度业绩数据；后者，则是生产型企业，模型很好搭建，相对容易根据月度数据推测季度业绩——会推测出下季度的业绩趋势及业绩区间，但很难精准预测业绩数据。
但是不是有人会提前知道数据，我相信一定有，根据这两家公司的近期走势，很明显可以推测出有个公司提前跟机构勾兑了业绩信息。
当然，我们不能说这是信息泄露或内幕交易，但肯定有人有了“信息差”。而“信息差”，是投资行业中取胜的关键，也是投资机构的核心竞争力。
所以，今天随便聊聊资本市场中的“信息差”：
1、顶级基金，大部分都通过合法方式构建了自己的能力圈和信息差。
比如，林园深耕医药，一年买“医药器械数据”就投入了1千多万，全国公立医院每周药品的销量他全知道——所以在医药企业业绩公布前，他就知道底牌了。
比如，同犇投资深耕消费，基本就泡在白酒渠道中，每周各家白酒的销量，他都能向渠道商问清楚——同理，他也能提前知道消费类企业的季度业绩。
再比如，景林投资深耕宏观，老板的校友就是国家政策制定者，所以政策还未出，人家随便聊聊天，不需要问细节，就知道政策的下一步动向了。
当然，上述这几家是打明牌——没有问上市公司不该问的事、也没有搞内幕信息交易，但人家通过外围或者上下游产业数据的反推，就能弄清楚企业业绩或政策动向。
你说这属于信息泄露或内幕交易吗，肯定不属于——人家是既不需要也不屑于！
2、部分头部机构，通过灰色方式构建自己的“信息差”。
头部机构，现在的研究都比较扎实，推荐个股都需要有很详细的投资逻辑、投资模型和跟踪数据支持。
投资逻辑这事儿，其实都是预判，对错5、5开，所以最关键的就是投资模型和跟踪数据。好的机构，能把投资模型拆得很细，也能把行业和企业数据跟踪得很紧密。
而怎么跟踪呢，一般是券商研究员提供，或者是去上市公司调研获得。
这里面就有很多不可说的事情了，比如研究员不问上市公司业绩，而是去问业绩模型中的A、B、C；或者不问具体数字，问问变化趋势——这样，上市公司也没具体说业绩，但其实大家都懂了。
特别是有些券商研究员，对某些企业季度业绩的预测居然可以精准到上下浮动5%，这不是勾兑是什么呢？而且这种信息，一般都是先给机构，最后才公布给大众——所以你看到业绩好股价反而会跌，业绩差的股价反而会涨。
3、大部分投资机构，没有“信息差”
这些机构，是行业内最惨的，说起来是个机构，但其实跟个大散户一样。
投资模式上，从来都是东打一枪、西打一炮，没有自己的能力圈；信息方面，由于没有深耕的领域，肯定没有产业链人脉（无法从产业链上下游推导出企业业绩），也没有券商研究支持（无法从灰色方式推到企业业绩），更没有自己的上市公司人脉。
就靠一些WIND数据、研报、上市公司报告，就上场开干。
勇气当然可嘉，但跟1、2类大机构对垒时，就类似于拿着木棍跟机关枪对打，不输才怪......
当然，是不是没有信息差就不能做投资呢，也不是，还可以拼其他的，比如投资体系。冯柳就是这么干的，他的所谓弱者体系，就是知道自己在信息差上不行，那就拼投资标的的长期强逻辑（3-5年）和负面信息的彻底释放。换句话说，就是先求不败，之后靠大逻辑和运气赚钱——没有信息差，自然赚多赚少就是靠运气了。
但即使这样，冯柳最后也是走了构建信息差的路——跟邱国鹭、邓晓峰等合作，所以说，信息差的重要性不言而喻。
高手可以不依靠它，但有了它，则可以跻身顶级头牌。毕竟打明牌的胜率要高得多，而高手和顶级之间的年复合业绩差也就5%左右......