$吉比特(SH603444)$ 。预期24年9亿利润.这个明显不对。一季度2.5你没算多出合同负债大几千万。二季度流水肉眼可见环比增加了。
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股东情况-民营企业
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毛利率89%净利率26%
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2023年营收41亿
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2023年扣非利润11亿
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当前市值134亿
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初步决策
吉比特 游戏公司 毛利率高 净利率逐渐走低
游戏公司受政策面影响大 目前营收基数较大 最近三年无成长 熊市无增长给与10倍估值 有增长给与20倍估值 牛市容易溢价炒作 轻资产 最大不确定性来自于收入端不稳定 需要不停地研发 有先发优势才可以 游戏公司太多不稀缺
当下11亿扣非净利润 给与10倍估值
对应110亿市值底部
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营收41亿
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扣非利润11亿
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现金37亿白条3亿
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厂房股权25亿
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应付贷款总计8亿
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家底总结
资产端:现金37亿白条3亿
厂房股权25亿
负债端:应付贷款总计8亿
自由现金流很好 可以分红
净家底57亿净家底 扣非利润11亿
对应家底溢价180亿市值
总股本0.72亿股对应250元
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1季度利润下降17%
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核心产品流水下降
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最终决策
吉比特一季度营收 利润继续下滑17%
2023年11亿利润 下滑17% 预期24年9亿利润 10倍估值对应90亿市值
公司最大的问题在于核心流水下降 游戏虽然有成瘾性 但是谁也不会一辈子玩一个游戏 所以它的收入相对不可复制 每年都可能有变化 时好时坏 政策面也会有风险
90-180亿区间操作为主 对应125元-250元
当下186元 处于中间区间可上可下 密切关注公司利润情况 保守者远离
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125-250元区间操作为主
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友情提醒
所有分析仅代表个人观点
市场走势千变万化请仅作参考
投资决策请自行斟酌谨慎决策
严禁机械式采用本篇分析结论
所有造成的盈亏均由投资者本人承担
$吉比特(SH603444)$ 。预期24年9亿利润.这个明显不对。一季度2.5你没算多出合同负债大几千万。二季度流水肉眼可见环比增加了。