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中科曙光-IT设备为主
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股东情况-国有企业
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毛利率26% 净利率12%
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2023年营收143亿
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23年年报扣非净利润13亿
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当前市值568亿
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机构预期33亿利润
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人工智能 算力 都是热点
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初步决策
中科曙光 毛利率21% 净利率12%
赚钱辛苦 IT设备更新相对可复制
目前营收143亿 利润18亿
预期未来三年发展到营收223亿 利润33亿
基数还很小 给与有增长20倍估值
18-33亿对应360-660亿市值区间
总股本14.6亿股
对应股价：25元-45元区间
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营收143亿
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扣非利润13亿
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现金70亿白条31亿存货31亿
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厂房股权133亿
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应付贷款总计93亿
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家底总结
资产端：现金70亿白条31亿存货31亿
厂房股权133亿
负债端：应付贷款总计93亿（合同负债8亿）
算上白条自由现金流大概8亿
基本是股权厂房净家底164亿
当下扣非13亿利润有增长
合理2倍家底溢价 330亿市值附近
对应股价：23元
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最终决策
中科曙光 目前营收基数不大还有增长
商业模式不好 终端IT设备属于一锤子买卖 类似于空调 挖掘机等行业 只有在增长期能给与20倍估值 如果基数较大不增长后市场会给10倍估值 。
目前市场处于AI的浪潮中 20倍估值合理
18-33亿对应360-660亿市值合理波动区间
合理两倍家底溢价330亿
对应股价：23元-45元波动区间低买高卖为主
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23-45元区间操作为主
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友情提醒
所有分析仅代表个人观点
市场走势千变万化请仅作参考
投资决策请自行斟酌谨慎决策
严禁机械式采用本篇分析结论
所有造成的盈亏均由投资者本人承担