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锦江酒店-连锁酒店
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股东情况-国有企业
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毛利率42%净利率7%
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2023年营收150亿
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23年年报扣非净利润8亿
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机构预期恢复利润
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当前市值291亿
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本质是这张PB区间图
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24年一季报营收慢速增长
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初步决策
锦江酒店 属于可复制 可增长 酒店龙头企业
营收最大150亿 利润9亿扣非修复中
历史来看市场给与了30倍估值见底
PB走势区间较为明显 1.7PB-4PB
净资产15.78元 对应26.8元-63元
9亿扣非利润能力 对应30倍270亿市值
对应25元。
初步决策25-63元区间波动 投机为主
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营收146亿
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扣非利润7.7亿
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现金115亿白条16亿存货0.6亿
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厂房股权74亿
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应付贷款总计187亿
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家底总结
资产端：现金115亿白条16亿存货0.6亿
厂房股权74亿
负债端：应付贷款总计187亿
自由现金流很不好 需要贷款经营
净家底不多20亿的样子 长期贷款无形资产很多 这种公司就是要靠利润增长来支撑家底
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最终决策
锦江酒店 自由现金流不好 贷款较多
公司利润增长有预期
如果利润持续增长 估值30倍底部能保住
目前24年1季报 营收增长较慢
9亿利润能力对应270亿合理
ROE较低 PB区间操作为主 市场看中了酒店龙头的稀缺性
25元买入-63元卖出 区间买卖为主
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25-63元区间买卖为主
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友情提醒
所有分析仅代表个人观点
市场走势千变万化请仅作参考
投资决策请自行斟酌谨慎决策
严禁机械式采用本篇分析结论
所有造成的盈亏均由投资者本人承担