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幻灯片1
湖北能源-火力发电为主
幻灯片2
股东情况-央企控股
幻灯片3
毛利率20%净利率9%
幻灯片4
2023年营收186亿
幻灯片5
2023年扣非净利润17亿
幻灯片6
当前市值395 亿
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ROE5.55% 可能破净
幻灯片8
0.85PB底部区间
幻灯片9
4.25元价值区间
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10PE底部 20PE顶部
幻灯片11
最终决策
湖北能源 火力发电为主
一般这种能源类股票 估值10-20倍区间波动
底部10倍 高估20倍
最近5年公司利润在20亿附近波动 受成本端影响。对应200-400亿市值区间波动
总股本65亿股 对应区间就是3元-6元
3元低估 6元高估 没什么想象空间
3-4.2元买入 6元高抛为主
幻灯片12
3-6元区间操作即可
幻灯片13
友情提醒
所有分析仅代表个人观点
市场走势千变万化请仅作参考
投资决策请自行斟酌谨慎决策
严禁机械式采用本篇分析结论
所有造成的盈亏均由投资者本人承担
与小白同学探讨三：你的文中用湖北能源的每股净资产打八五折确定湖北能源的价值中枢是4.25元。请问这种做法是否有根据？每股净资产是会变化的，我来湖北能源不到两年的时间，湖北能源的每股净资产由4.68左右提高到今年一季度的5.07，年底恐怕会提高到5.43左右，明年还会更高，，，，也不知道你是说湖北能源过去的价值中枢还是今年的价值中枢，还是明年或者是后年的价值中枢。
2022年清江流域遭遇百年一遇的干旱，煤电又政策性巨亏，业绩遭遇黑白双煞。来水的极度偏枯，造成2023年上半年水电发电量同比大幅下降，到6月份才改善。煤电2023年继续亏损，造成2023年净利润偏低，因此，我认为分析采用数据应该弃用特殊情况下的数据。我认为用今年的数据比较合适，用明年的数据更好。应该用新的电改政策下完全年的数据才更符合未来的实际场景。以上三点，供你参考。
与小白同学探讨二：你的逻辑很简单直白，就是根据前五年的历史去推断未来。这种方法是否适合湖北能源和众多火电股？众所周知，前五年是我国电改逐步推进的五年，市场煤计划电的体制机制是煤电行业曾经的剧痛，煤电行业全行业巨亏，曾经煤电业务被定义为负资产，如今，新的煤电联动机制推出，容量电价加持，峰谷电价推出，今天的煤电与前五年的煤电完全不是一回事，不知道你有没有听说过政策市一说？煤电，就是政策性的产物，政策让你赚你就赚，政策让你亏，你就是巨亏还得干。所以，我认为你拿过去推断未来而为充分考虑时局的变化。如果用过去推断未来，那么国投电力就应该回到7元，长江电力就应该回到12元。但是他们能回得去吗？答案是否定的，因为政策变了，基本面变了，它们都回不去了。
可以适当拔拔估值，毕竟有一堆电力老大哥在前面打开空间
与小白同学探讨一：湖北能源到底应该定性为水电股还是火电股？
1，按装机容量划分，湖北能源的煤电装机列第一位，营业收入也是列第一位，你把湖北能源定性为火电股看似有道理。但在炒股软件等，却把湖北能源定性为水电股，是你错还是他们错？历史上，湖北能源水电贡献的净利润15—20亿元，占比超过90%，我想你错的可能性比较大。未来，湖北能源的定位是以水电（含抽水蓄能电站）和风光电为主要发展方向，风光电装机容量会超过火电和水电？按你的逻辑，届时湖北能源是不是要定性为清洁能源股？
$湖北能源(SZ000883)$ $长江电力(SH600900)$ 为你点赞👍👍👍动了脑筋，花了时间研究，为你的敬业精神点赞👍👍👍👍👍👍
感谢老兄解析