幻灯片1
康缘药业-医药制造
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中药注射液为主
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毛利率净利率都很稳定
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股东情况-民营企业
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2023年营收48亿
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扣非净利润5亿
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当前市值110亿
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ROE大约10% 1.5PB左右
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1.5PB合理
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1.5PB 13.5元价值线
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15PE底部很透明
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2023 EPS:0.93元
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PE价值线14元
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初步决策
康缘药业 业绩持续慢速增长 利润率稳定
上市以来从未亏损
公司属于比较清晰的公司 估值很好判断
PB价值线13.5元 1.5PB对应10%ROE
PE价值线14元 对应15PE很清晰合理
属于我们普通人可以关注的公司
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营收48亿
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扣非利润5亿
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现金25亿 白条6.5亿 存货3.5亿
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股权很少 厂房设备25亿
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贷款无亿应付2亿工资1亿
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家底总结
资产端：现金25亿 白条6.5亿 存货3.5亿
股权很少 厂房设备25亿
负债端：应付2亿工资1亿
自由现金流为22亿，非常健康 可以分红
净家底57亿左右。扣非5亿
80亿家底溢价 5.82亿股本
对应股价14元
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最终决策
公司财务状况很健康。
自由现金流很好
还有在建工程 价值很清晰
业绩未来还有增长的预期
PE、PB、家底溢价股价都是在14元附近
14元附近 投资等待企业发展也可以 投机拉升卖出也可以 。不错的标的
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14元买入持有为主
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友情提醒
所有分析仅代表个人观点
市场走势千变万化请仅作参考
投资决策请自行斟酌谨慎决策
严禁机械式采用本篇分析结论
所有造成的盈亏均由投资者本人承担