幻灯片1
众生药业-业务多元
幻灯片2
中成药 化学药都有
幻灯片3
毛利率58% 净利率10%
幻灯片4
股东情况-民营企业
幻灯片5
2023年营收25亿
幻灯片6
2023年扣非净利润3亿
幻灯片7
当前市值120亿
幻灯片8
ROE9% 1.5PB
幻灯片9
1.5PB见底
幻灯片10
PB 价值线8元
幻灯片11
20PE合理底部
幻灯片12
0.35*20PE=7元PE价值线
幻灯片13
初步决策
公司营收25亿 5年不增长
利润在3-4亿波动
如果没有在建工程或变量 已经成长到头了
价值股只有投机波动价值
7-8元价值线 投机为主
幻灯片14
营收26亿
幻灯片15
扣非利润3亿
幻灯片16
现金23亿 白条10亿 存货5亿
幻灯片17
股权6亿 厂房设备7亿
幻灯片18
贷款13亿 应付1亿 工资1亿
幻灯片19
家底总结
资产端：现金23亿 白条10亿 存货5亿
股权6亿 厂房设备7亿
负债端：贷款13亿 应付1亿 工资1亿
自由现金流好，有8亿净现金
净家底36亿左右。扣非利润3亿
家底溢价大概50亿
幻灯片20
净资产长期没变化
幻灯片21
募资较多28亿 分红18亿
幻灯片22
最终决策
公司自由现金流好 但是是募集来的
目前营收利润 长期不增长
已经是一家价值股了 看未来产能释放如果利润提升价值线会上移
目前只能给与投机为主，拉升卖出，始终围绕60亿做上下波动
7-8元买入拉升卖出为主
幻灯片23
7-8元价值线投机为主
幻灯片24
友情提醒
所有分析仅代表个人观点
市场走势千变万化请仅作参考
投资决策请自行斟酌谨慎决策
严禁机械式采用本篇分析结论
所有造成的盈亏均由投资者本人承担