幻灯片1
新光药业-黄芪生脉饮
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浙江省内为主
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毛利率净利率下降
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股东情况-民营企业
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2023年营收3亿不变
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2023年扣非净利润0.6亿
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当前市值20亿
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ROE6%-12% 理论1-2PB
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2PB合理
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2PB 11元价值线
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20-40PE区间波动
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0.6*20PE=12元
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PE价值线12元
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初步决策
公司营收稳定不增长 利润有下降
ROE持续下降 毛利率净利率下降
公司目前看不属于长期升值的公司
市值基本稳定在20亿附近
目前只能给与投机价值
11-12元投机价值
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营收3亿5年无变化
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扣非利润能力1亿
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现金7亿 存货0.7亿
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股权0.2亿 厂房设备1.1亿
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应付0.6亿 工资0.1亿
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家底总结
资产端：现金7亿 存货0.7亿
股权0.2亿 厂房设备1.1亿
负债端：应付0.6亿 工资0.1亿
自由现金流6亿，很健康的企业
净家底8亿左右。扣非1亿
16亿家底溢价 对应股价10元
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2025年新增产能
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最终决策
公司财务很健康 但是目前营收7年没变
利润不变 市值无法变化
目前2025年有新增产能，产能完工后能否卖出去 卖出去利润多少 决定公司市值能否升值
当下识别就是10-12元
投机买入拉升卖出为主或等待2025年产能投产后再做决定
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10-12元价值线投机为主
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友情提醒
所有分析仅代表个人观点
市场走势千变万化请仅作参考
投资决策请自行斟酌谨慎决策
严禁机械式采用本篇分析结论
所有造成的盈亏均由投资者本人承担