$中简科技(SZ300777)$ 年报一季报符合预期

就是大合同还是没有一个最终答复

年报里面讲大合同目前双方正在就延长执行期限的相关要素进行讨论，积极推进补充协议的签署工作。我们也在3月看到了今年的新订单的确像是老合同的样子，那是在执行老合同，还是执行新合同（合同走流程需要一定时间）？26号有线上会议到时候去问问。

其他的也就年报里面讲了三期已经稳定生产供货了，目前第一条量产型三代碳纤维ZT9H（千吨级）和ZM40X（百吨级），这个是其他几家三代十吨级有本质区别的。目前反正被干爹成包养状态。看看今年产能爬坡后有没有其他几个干爹看上这两款产品和预浸料，拿点货去做产品验证。

研发里面的变化

国产 M60J 级超高模量碳纤维关键核心技术攻关 产品指标已达标 看来要今年这个要搞。

干喷湿纺高强高模碳纤维制备技术研究研发高强高模碳纤维 设备安装阶段 唯一能匹配的干喷的好像只有T800 12K 项目 和T1000/T1100项目吧。这个26号也去问问。会不会和配合民用航空客户推进国产航空预浸料工作的研制及验证工作有关。

总的来说老三从去年四季度开始老产品小部分的恢复新产品开始供应下游，今年一季度延续了去年四季度的状态（春节导致营收少一点正常），整个产业链一季报都很好，但是因为老三在产业链里面的特殊性，所以老三的完全恢复可能会有延迟个把季度。

随着整个产业链从新动起来，哪怕有降价，目前三期产能从年报数据推算大概用了15-20%，新产品ZT9更高价格带来的增量抵消ZT7的价格减量那是错错有余的，今年老三营收创历史新高没什么问题。今年要关注ZT9，ZM40X量产产品带来的新客户验证单或者研发订单，这可能是未来业绩增量的前奏。