个股期权基本问题
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看涨期权和看跌期权均有买卖两个方向,但两个方向代表的意思不一样,下面以中国平安的认购和认沽期权为例说明
1、认购 代码100000155 目前价格6.156 还有7天到期 行权价30元 现货市场中国平安36元
买入该期权 你有权利以30元价格在行权那天买入中国平安
此时期权是虚值期权,买入的话盯盘收益为(36-6.156-30)*1000
即只有当中国平安现货价格大于 36.156时(当然这个数字会随着现货和期权价格时时在变化)才会有实时收益,当然你是预期未来一段时间(注意有期限的,这里是7天)里中国平安方向是看涨的。
卖出该期权 你的最大收益是6.156(你卖出时期权价格)*1000
当期权为平值或虚值时,你的收益是确定的,但当期权为实值是,你的收益将受市场影响为(C+K-S)*1000 C为期权价格 K为行权价格(此处为30元) S为中国平安现货价格
收益有限,风险无限
2、认沽 代码100000094 目前价格12.043 还有7天到期 行权价47.5元 现货市场中国平安36元
买入该期权 你有权利以47.5元价格在行权那天卖出中国平安,看上去挺合算的,其实
此时期权是虚值期权,买入的话盯盘收益为(47.5-36-12.043)*1000
你是希望中国平安价格越低越好,在本例中最好低于35.457
卖出该期权 你的最大收益是12.043(卖出该期权时的价格)*1000
此时相当于你看涨股票,你认为价格不会低于35.457,即买入看沽期权的人不会行权,你就获得了期权收益。你的收益为MAX{(S+C-K)*1000、K*1000}
以上潜在收益均是持有到期时来计算的,如果不持有到期,你在中间就平仓了,那么你的收益即是买入或卖出间的价差乘以相应的行权比例
行权比例即一手合约代表的股票数目
中国平安 1000股
上汽集团 5000股
50ETF 和180ETF 均为1万股