2006年8月1号，华宝向大股东朱林瑶发行可换股优先股22.2亿股。2006年8月3号，朱全部换成了普通股；同时朱林瑶把早期的5.269亿股原优先股也换成了普通股、0.49亿份认购期权进行了行权。按公众最低持股比例要求，朱在不卖出股票的情况下，无法转换。推算2006年度，朱林瑶大概卖出了9.7亿股；截至2007年3月底，朱持有约普通股20亿股，占普通股比例为65.35%,这是历年年底时的最高持股比例；这时主要股东(持股5%及以上的企业或人士)，只有一家，持股比例5.96%；
 
2009.4 6.1港币配售1.9亿股
 
2009.10 7.75港币配售1.5亿股
 
2010.4.12 市场价格出售2亿股
 
2011.1.28 11港币出售2亿股

2007~2011年，就是朱林瑶不断减持而外资机构不断增持的一个过程；2008年3月底，朱持有普通股19.32亿股，占比62.96%；。2011年3月底，朱持有普通股11.88亿股，占比37.7%，是其历史最低持股比例，相对于最高峰的持有股票数量，这几年在股价上涨途中减持了约17亿股（包括早期按照公众最低持股比例不得不减持的9.7亿股）。此时，外资股东持股比例约30%.2012年3月底，朱持有12.12亿股(期内增持了约2400万股)，占比为38.36%；港股市场中的主要股东持股比例约52.37%。自此以后，外资股东们走向了一条不断割肉、减持的道路。而朱林瑶偶尔开始回购公司的一些股票；2013年3月底，朱持有12.198亿股(期内回购5800多万股，耗资2亿多，每股约3.44元)，占普通股比例为39.22%；2014年3月底，朱持有12.198亿股(同比无变化)，占比为39.33%；主要股东持股28.74%，也就是2012~2013两年间，他们大幅减持或割肉了约24%；2015年3月底，朱持有12.198亿股(同比无变化)，占比为39.29%；外资股东持股18.94%，也就是2014年，他们继续大幅减持了约10%；而2015年，主要股东继续在减持，而大股东朱林瑶却开始了增持之路，从2015年12.18到2016.1.12日，朱林瑶几乎每个交易日都会增持200-300万股，目前持股量为12.5亿股，占比为40.29%。
 
从股权变化角度可以明显看出，华宝自上市以来，朱林瑶不断减持，而减持的大部分股份都到了外资机构手里，而外资机构在达到52.37%的巅峰持股后，华宝股价开始达到上市的巅峰，外资机构自此开始不断割肉不断减持，直到最近外资基本只剩下15%左右的股权，而朱却开始增持股份。股权背后的变化可以看出谁在被谁玩弄吧。
$华宝国际(00336)$ $爱普股份(SH603020)$ $百润股份(SZ002568)$ $中国香精香料(03318)$