中信证券的全棉时代估值50多倍估值相对合理。敷料业务部分估值太高，$奥美医疗(SZ002950)$ 才是敷料业务的王者（详见招股说明书对手分析部分，稳健在敷料板块给自己定位的是行业第二，第一是奥美），奥美现市值150，随着疫情的好转这个市值是不可持续的，还得往下走。我不知道分析师怎么就给稳健的敷料板块估了个300多亿。所以稳健的安全边际是在300-400亿。老板选择在这个时候上市，不是说他缺钱，是想花最少的股份，获取最大资金。新股溢价，天知道多高。