定位: 成熟现金奶牛
商业模式:
湿雪长坡，轻资产，非周期性，杏仁细分领域护城河较高，在北方垄断, 和其他饮料企业对比则较低。高盈利能力，先货后款，现金流质量高。风险来自于原材料价格波动和市场激烈竞争。
优点:
盈利能力强，负债率相对低，偿债能力无忧，运营效率尚可
缺点:
1.成长性不行: 植物蛋白企业典型，成长性低，创新力弱，产品矩阵单一。新产品暂未有明显起色，老产品推入新市场又难，本身目前渠道就是大部分靠线下经销，线上比例很低，却还是受到南方露露的影响。同时，虽有在持续拓展重点南方区域经销商，但是线上起不来的话，难以走向品牌年轻化，在渠道上也难以和其他饮料企业抗衡。研发近年来有加大投入，待进一步观察新品的销量，杏仁咖啡可能会是一个爆品。历史上看，植物蛋白企业扩品类的成功案例极少，由此看来露露的成功可能性也不能放太高的预期。
2.大股东对于现金的占用，分红意愿应该作为目前市场的重要考量。
$承德露露(SZ000848)$ $养元饮品(SH603156)$ $食品饮料(SH000807)$ #雪球星计划# #A股# @今日话题