近日，雪球大V“思进投资”应邀出席鱼跃医疗的股东大会，也和管理层做了一些交流，其在雪球专栏透露的信息主要如下：
1、鱼跃管理层的底线思维：例如在收购上械时，事实上在算这笔账时，鱼跃已经立于不败之地。因为早在收购之初管理层就做了最坏的打算：即使收购不达到预期，也有实物资产（上海虹口的土地）可降低风险。并购过程中管理层也会准备很多的预案，力求“先胜而后站”。
2、并购遵循“不懂不做和业务协同”的原则：公司一直固守能力圈，鱼跃的并购也是为了尽最大可能与现有业务产生协同性。鱼跃账上保持那么多现金，也是为了时刻准备并购。
3、家电企业入局医疗器械与鱼跃竞争并不容易：（1）医疗器械是强监管行业，无论是产品准入还是胜场过程均存在不低的门槛；（2）鱼跃的生产自动化程度相当成熟，竞争对手入局在生产效率、单位成本和产品标准化程度等方面，短期内难以和鱼跃竞争；（3）规模化生产优势将带来极强的成本优势，这需要量价之间互相成就，家电企业很难短期内形成正循环。
4、鱼跃是一家具有拼搏精神的企业，管理层非常年轻，进取性较强而又不失耐性。
5、鱼跃的优势在于没有太短的短板，同时认真围绕长期主义、聚焦主业、底线思维，不断巩固竞争壁垒。
6、鱼跃产品迭代慢是行业特性使然，从医学的严谨性和安全性出发，注定创新频率和迭代不会那么快。其实这是医疗器械企业一般发展比较稳定的原因，因为其不存在医药企业通常的“专利悬崖”，也就是专利到期了，仿制药出来，医药企业立刻利润就会降下来，所以就必须要不断高强度投入研发，研制创新药，而这其中的风险也非常高。
7、巩固好市场份额：核心逻辑就是规模效应。市场份额高——进一步提高自动化——提升产量——降低成本——进一步拓展市场份额，形成良性正循环。
8、如何扩大市场份额：聚焦主业，把产品做好，这是核心中的核心；聚焦呼吸制氧、血糖和POCT、消毒感控三大赛道；存量设备更新带来的市场份额提升；市场集中度的进一步提升（因为近几年特殊条件生长起来而又没有竞争优势的企业很快就会被淘汰）
9、关于急救业务：AED产品业务预计今年进入正轨，之前主要在产品上发力，未来3-5年会踏上稳步增长的轨道。
10、关于中优：今年回归正常年份，有望通过并购扩大各应用场景的市场份额。
11、血压计年销量数百万台，还有很大增长空间；血压计海外市场空间大，但利润率不高。
鱼跃高管团队扩大，近年加大了对高端人才的储备，人才优势进一步扩大。$鱼跃医疗(SZ002223)$