$大智慧(SH601519)$ 现在看，并非简单相加的概念。互联网券商对传统券商的颠覆已经开始。
这对非银板块的传统估值体系将形成深刻而长远的影响。
受益者是挑战者。尤其是第一个吃螃蟹的。14年湘财证券8亿利润，15翻番确定性很大。放在传统券商里，这18亿利润，可以给30倍估值，也就是540亿市值。但是，互联网券商是要给60～80倍估值(参考成熟市场），这就是约1300亿市值。
另一方面，传统券商估值受压会较大。$同花顺(SZ300033)$ $大智慧(SH601519)$ $东方财富(SZ300059)$ $光大证券(SH601788)$ $国信证券(SZ002736)$ $宏源证券(SZ000562)$ $华泰证券(SH601688)$