| 发布于: 修改于: | 雪球 | 回复：13 | 喜欢：7 |
我听了一下整个林锋的访谈，
他的观点跟跟咱们的一直以来观点，
在主要方面几乎一致的。
第一是白酒行业是有明显周期的，这个周期大概10年到12年一次，
第二。茅台有明显的金融属性。在消费端累积有大量的库存。
第三。在上一个周期最低点，很多白酒的终端价低过出厂价三分之一。
第四，白酒行业数据要比国家经济数据晚半年到一年，如果整体经济低迷中，白酒会晚一些体现出来。
白酒 03年前后是一个周期低点，
13、14 年是一个周期低点，
24、25年又是一个周期低点～
大概看就10年到12年。
会不会在连续10年、10年的周期后，
出现更大的调整周期？
有待观察。
感觉是5、6年一个周期
- 2002年：营收同比14%、利润同比13%
- 2008-2009：营收14%、利润13%
- 2014-2016：营收、利润0%-5%
- 2020-2021：营收、利润10%-14%