比今天下午，又少了15块钱了，
现在到了2200 了。
这是，
一些朋友几个月前认为，
绝对不可能跌到的价位。
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浊静徐清 的讨论
作者：浊静徐清
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比今天下午，又少了15块钱了，
现在到了2200 了。
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一些朋友几个月前认为，
绝对不可能跌到的价位。
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探讨①:茅台批发价格1169能不能在正常出货量的前提下维持住（预估到2030年产量会慢慢从4.9万多升到6.8万吨），能维持住的话，茅台酒的利润能保持10%-15%增速，估值不会变化，既能保持25+的市盈率。茅台有消费属性和金融属性（既买来升值后再卖出），又兼顾有奢饰品属性（既科技含量不高，但是毛利率奇高）。茅台酒厂出货分为直销渠道和经销商渠道，直销渠道占总销量的46%，出厂价为1499元，经销商渠道出厂价为1169（推广费等经销商负责，并且被要求搭售一部分系列酒），占总销量的54%，茅台零售/二手市场价格为2300左右。网传说经销商的实际成本在2000-2500元（原因是，如果做茅台经销商的利润显著高于其他酒类品牌的经销商，那么其他酒类经销商就会竞争这个挣钱的经销商，让茅台经销商不至于比其他经销商的利润高出太多，我觉得茅台经销商的刚性成本大约也就是1500元，剩余的就是灰色支出，所以茅台如果降不到1500+200＝1700，对茅台公司的利润就没有影响，反之就会影响茅台利润）。既1169的出厂价能维持住。这次茅台零售价格下降的主要原因有二，一，老百姓收入和财富缩水；二，商务宴请减少（地产商宴请官员）。这个影响多大，分析不出来。
探讨②中高端白酒大量扩充产能，必然会产生价格战，中高端白酒价格下跌是必然的，如果中高端白酒大幅度降价，会不会影响茅台的售价？我感觉能把茅台价格拉下一大截。这才是真正的可能大概率发生的事情。如果出厂价跌破1169，势必影响茅台利润。