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【07 年，油股高点比油价前置了八个月】
老巴在07年年中油价在70~75之间把中石油卖掉了。卖出市盈率在 13 、14 倍左右。 一年后08年 6 月 油价继续翻了一倍，到140美元一桶左右。
但是中石油股价见顶的时间（07 年 10 月），比油价见顶提前了8个月。
老巴在中石油股价见顶前两三个月（07 年 7、8 月份），卖出了中石油；比油价见顶提前了十个月。
老巴认为03年的中石油值1000亿美元，在油价30美元一桶的背景下，他认为中石油的市盈率应该在18倍左右。
在油价达到70、80美元一桶的时候，他认为中石油的市盈率应该在13倍 14倍左右。
而在03年的时候，中石油市盈率在6倍左右，低估了70%。到07年的时候市盈率和老巴预期差不多了。
注意，上面的市盈率，是预测市值对应的市盈率。
他其实就是靠着油股跟消费股起来的，搞笑的是雪球上还有很多人质疑他买西方石油，其实买油气股抄他功课就可以了，他这种人经历了很多次能源危机是不会看错的
【07 年，油股高点比油价前置了八个月】
老巴在07年年中油价在70~75之间把中石油卖掉了。卖出市盈率在 13 、14 倍左右。 一年后08年 6 月 油价继续翻了一倍，到140美元一桶左右。
但是中石油股价见顶的时间（07 年 10 月），比油价见顶提前了8个月。
老巴在中石油股价见顶前两三个月（07 年 7、8 月份），卖出了中石油；比油价见顶提前了十个月。
巴菲特的毛估估，一定要有个量化的估值
对比当年老巴卖出中石油，
今天的背景情况如何？
一、
老巴 07 年卖出中石油，
除了中石油市值已经达到其估测的 3000 亿美元外，
还有一些背景：
1、美元指数经历了大幅下跌，
从 100 多，下降到 80 以下。美元进一步贬值的可能性很低。
2、油价经历了大幅上涨，从 30 美元上涨到 75 美元。
二、今天的情况。
目前来看，美元指数还在高位，在 105 的水平上。未出现 07 年大幅下行的情况。
油价也未出现类似 06、07 年的暴涨。
总结下来，估值提升的机会已经没有了。有的是业绩增长的机会。
当然也存在业绩不增长的情况。
巴菲特对周期的把握和估值确实很精准。
跟我买的股票一样，我都是从有投资价值到极度有投资价值的过程，例如我去年买的那只股票本来有两倍的上涨空间，到现在已经有四倍的上涨空间了。嗯，我和老巴英雄所见略同。
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