茅台零售价对出厂价的高溢价，
是不是茅台的安全垫？
我反问，
高市盈率是股票的安全垫吗？
保安问，
那这个溢价对投资有何意义？
我说，
低市盈率买进，
大家都知道。
为什么放到茅台酒上，
大家就迷糊了呢？
保安说，
可能喝多了。
但是，按照这个思路，
茅台酒价的市盈率多高才好呢？
我说，
这很简单啊。
越低越好，最好是 1 倍“市盈率”。
保安说，
你的意思是说，
当零售价调整到出厂价水平时，
就是很好的买茅台酒的时机？
我说，
是的，
好的买酒时机，
也是好的买股时机。
保安说，
我知道了，
您说的是 13 年、14 年那阵子。
那万一，酒价到不了 1 倍 Pe，
怎么办？
我说，
人都是活的嘛？
您给它一个 30% 的空间，不就好了吗？
保安说，
哎，我的存酒顶不了几年了，
实在不行，
50% 也可以吧？
我说，
哈哈哈，这个事情每个人千差万别，
多一点少一点，
影响不大。
只是提供一个思考问题的角度。
