| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：1 |
手机市场已饱和，苹果的故事依赖平均售价的上升，第二是高毛率的服务业的上升。目前都会笼罩在反垄断官司阴影中。我想苹果股价前景在于领先的芯片优势整合进ai 去推动售价上升和产生新的服务收入。希望腾讯能够复制这条路，高毛率的广告生意快速增长，即使售销额（游戏的收入已经很难成长了）低位数增长，而利润依然有中位数成长。第二减持那些财务投资或者已经没有直接相关的投资（至少砍掉那些当年新零售入股的公司）在目前低位再加大回购提高每股收益。例如没有任何理由还拿着拼多多之类，让股东自己决定留还是卖。未来有好的大额并购的机会完全可以用股票交换，并不一定要留着现金的。
马云摸着石头过河，马化腾摸着马云过河[大笑][捂脸]
新零售这一块，这个属于侦察兵系列的。阿里都扔进去千把亿了，腾讯才投资十几亿，差不多是阿里的零头。
当年新零售风起云涌，肯定要陪着玩一玩。阿里都这么自信了，万一是对的呢。
所以腾讯投这些新零售都很小额的，但是也说明腾讯很怀疑新零售能不能起来，投资额可以看出来。
这个案例也可以说明，是战略投资还是财务投资，不是那么泾渭分明的。
你问阿里，他的新零售是不是战略投资。
腾讯这个属于是跟的，我就跟随着。
另外，您说的，用股份去支付收购，也是不可取的。腾讯10年利润增长15倍，被收购对象能有这么高的增长吗？
第三，拼多多现在实物分红，路径都还没有成熟。如果是港股会好一些。但这种投资都要等到花开之后再分。万一拼多多超过了亚马逊呢？
从核心业务来讲，字节进来，对腾讯没有太大影响。
腾讯主要是游戏、支付业务、腾讯云和广告业务。
字节进来，对腾讯的前面几块业务比如游戏和支付和腾讯云，没有任何影响。
只对广告业务有一些影响。但广告业务这一块腾讯最近也在加速增长，所以整体来讲，字节对腾讯没什么影响。
只是各赚各的钱。
但是，字节进来之后，把阿里打趴下了，京东打趴下了，它主要是在电商这一块，把阿里的电商广告增量和一些存量吃掉了。
我觉得是苹果现金中性的财务政策造成的。
过去10年，苹果赚了6000多亿美元，全部用于回购和分红，
然后用些细碎银两买了一些小公司搞创新。
这种公司最终不落后，
不科学啊。
很难理解你的逻辑。你支持腾讯用现金对外进行财务投资，却又认为没有别的投资可以媲美腾讯自己的。如果没有别的投资可以媲美腾讯自己的，那为啥不全回购呢？现金和股票是等价的。另外腾讯过去10年利润增长15倍，未来还可能吗？现在低位现金回购自己，以后股价上去了用股票收购肯定比留着现金有利，还有给员工的股票支出也有利。留着拼多多是为了它超过了亚马逊可能，进一步增值的可能，这是财务投机，而不是主营的投资。这完全可以让股东自己决定。