$天能动力(00819)$ 大家的情绪那么差，那我就写数据摆事实，不讲感觉，天能从2016-2024从资本配置的角度上到底做了什么事：

可以看到这 9年（2015年比较异常，我剔除了），张天任把30%的钱分配给了股东，70%的钱用于再投资（维护性的开支，扩张累开支等），理论上再投资应该换来每股收益的上涨，我们一起来简单算算看看这部分的效率如何（方法使用terry smith的基金常用的算法）： 这几年的盈利增长是1.62-0.55 = 1.07，为了得到这1.07的eps增长，投入了0.708*11.47=8.12的收益，得到内部投资回报率是13.2%。

总结一下，简化计算，天能这9年干的事情就是把30%的盈利返还给股东，70%的盈利以13.2%的收益率继续投资，应该说属于不好不坏的水平。期待天能要么把投资收益率提高上来（20%+），那么多返还一点钱给股东