大家都明白的,欠债不还的都是狠角色$千禾味业(SH603027)$
文章首发:公号 闲画财经
作者:一图君(wx:backlight001)
话说四川眉山有个卖酱油醋的公司,2018年的时候发转债借钱,昨天公司发公告说,打算欠债不(强)还(赎)了。
1、发转债借钱
2018年,千禾公司发公告说,证监会同意我借钱,一共可以借3.56亿。
经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2018]183号文核准,千禾味业食品股份有限公司(以下简称“千禾味业”)于2018年6月20日公开发行了3,560,000张可转换公司债券,每张面值100元,募集资金总额为人民币356,000,000.00元,扣除保荐承销费及其他发行费用后,实际募集资金净额为人民币347,798,600.00元。
为了借钱,还要给保荐/承销商820万,借钱成本是0.082/3.56=2.3%。
经上海证券交易所自律监管决定书[2018]96 号文同意,公司 35,600万元可转换公司债券于 2018 年 7 月 10 日起在上海证券交易所挂牌交易,债券简称“千禾转债”,债券代码“113511”。
借钱的方法是发一个千禾转债,代码113511。
这里说个小知识点,11开头的转债都是上海的,上海转债的交易费率比深圳的低1~10倍左右,上海转债波动大的话会临时停牌(熔断)。
2、欠钱不还的玩法
发转债是可以不还钱的,这个玩法叫强赎,强赎规则也会写在公告里,原文是这样的:
转股期内,如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有二十个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含130%),或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足人民币3,000万元时,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券”。
进入转股期后,下面任一条件满足,公司就可以用100块+利息,把转债买回去。
1、连续30天里的20天,股价>=转股价*130%
2、转债规模小于3000万
千禾转债的转股价是18.31,从昨天往前数30根日K线,刚好有20根K线的收盘超过了转股价18.31*130%=23.81。
所以,昨天一收盘,千禾就发公告说要强赎了,欠钱不还的心情相当急迫,一点掩饰都没有。
3、债主的3条路
既然公告强赎,就意味着千禾公司打算用100块+利息,把现价149的转债买回去。
对于转债持有人,也就是债主,有3条路可以选:
1、把转债卖给其他债主
2、债转股,债主变股东
3、等着公司还钱,149变成100块+利息,亏30%左右。
正确的路径是1,把转债卖给其他债主。相当于摊大饼成功退出,100买入,149卖出。
但从公司的视角看,不管这些债主怎样击鼓传花,最后的结果都是债主集体变股东,不然债主亏的太惨。
债主变股东,意味着公司可以欠债不还,只要增发,稀释老股东就行了。
4、转债末日轮
转债的最后一个交易日,叫转债末日轮。
如果盘中价格比强赎价低,买入等着强赎,是不是无风险套利?
答案是否定的。
个人投资者的强赎款,利息部分会被自动代扣20%的个人所得税。此外,强赎到账需要一周时间。
5、谁赚谁亏
所有参与方的获利情况是这样的:
保荐和承销商:到手820万,第一时间退出
千禾公司:到手3.56-0.08=3.48亿,耗时2年
转债投资人:100买入,149卖出,耗时2年,收益49%
股票持有人:股权被稀释
券商:累计交易额60亿,所有券商加起来,一共收佣金60万
谁赚谁亏,一目了然。
现在就关注 闲画财经,大家一起,了解不烧脑的投资逻辑,聪明的赚到钱。
@今日话题 $千禾转债(SH113511)$ $万信转2(SZ123021)$ $泰晶转债(SH113503)$
大家都明白的,欠债不还的都是狠角色$千禾味业(SH603027)$
楼主 假如最后要转股的话该怎么转呢?一直不明白可转债。
通俗易懂,给个赞
原股东有配售转债,也赚,只剩不配债的原股东亏?投资者大鹏也没想明白,这种一两年内的短期博弈,究竟谁亏钱?