是的，心动的估值，本质上不是按游戏公司给的，所以和其他游戏公司做比较大可不必。人家涨的好不好本质上和心动都不是一个板块。只有b站在某种意义上还可以对标。至于卧龙凤雏吵架我还是挺喜欢他们带上心动的，他们可以说是免费为心动打了好久广告了，为心动讨论区的人气操碎了心。

公司现在还是享有蛮强的独特性溢价的，这个溢价是从来没有消解过，在股价最低的时候也没有，跟典型CP和产业链上其他档次接近的玩家形成鲜明对比。
所以有时候看到别的CP涨的时候就来套心动的观点其实是没太大意义的，那种谈游戏股必at心动的行为更是简直不可理喻

TapTap估值短期最大的敌人就是b站，这一类业务的逻辑都被搞坏掉了。
TapTap比B站好变现这点倒不至于被证伪。但TapTap作为社区目前看确实有几个问题，社区活跃但无法形成社群，社区目前对游戏口碑形成的负面作用远大于正面作用，吵架评论代替攻略分享成了社区主要内容，使得社区内容质量难以提升，自媒体视频素材和游戏社区也缺乏有效的链接。所以我目前对TapTap的观点还是维持在“电驴手游”这个定位上，看好TapTap游戏分发商业化或者开发者辅助能力，但认为其还不具备成为中国手游steam或者中国的discord的基础。
自营这部分，本质上和叔叔花钱自制内容逻辑差不多，好在毕竟是游戏，还有回款的可能性，还不至于赔太多。

对，tap引流这里面包含了出圈，这也是一个重要预期，跟b站逻辑有一定的类似之处。如果这点在多个自研产品上都没办法兑现，那tap的长线价值肯定是需要打折扣的。之前心动区别于B站的一个很重要的故事就是纯游戏离钱更近粘性更强所以应该更好变现，这个区别如果想走势分化，是不能被证伪。
当然，目前来看由于社区的活跃度提升，从版号恢复后是一个极端情形的谷底反弹，并不依赖自研，所以今年社区业务显著的边际改善我仍然持乐观态度。
只是明年往后如果自研一直没起色，有些底层问题可能还是会逐步暴露出来。

可能心动自己的预期比较高？作为一个用户来说，我对T3总体还满意，近期上线的游戏中，这应该游戏性最好的。但比较担心后期会出现没人玩的问题，海外的流水下降基本上是因为同时在线人数不足导致的。作为股东如果T3能够做成另一个香肠，那么这个就不算差了，到没有期望她能跑成大IP，tap本身还是下载平台属性多于社区熟悉，所以其很难支撑这类游戏在社交上的需求。另外和火炬不同，T3篝火了太长时间，taptap的核心用户恐怕都已经玩过了，taptap已经没什么可以给T3的了。相反T3本身可能要多思考下出圈的事儿，饭圈和大学生宿舍才是这类游戏的基础，好好做一做倒是可以给taptap做下引流。

只要官方给的够多就不喷呗

初看是这样没错，但产品商业化上限等同于LTV的上限，如果出师不利，即便有自来水看起来可以聚沙成塔，长线流水天花板仍然是很大的问题。
没有从LTV看游戏产品商业价值似乎是一个很常见的研究盲点。
目前全行业看，在产品推出后能够逆天改命，其实也就是改变LTV天花板上限的厂商凤毛麟角，猪厂是一个，鹅厂都几乎没有先例，都是通过迭代来解决问题。

当然不可能是那么高的预期，而是从目前的整体呈现来看，这类产品的中长线变现几乎都很糟糕。
超凡和暗区是同赛道玩法接近的产品，定位是比OW like更加小众的，成绩不好是正常的。
而T3是被寄予了一定能够证明赛道价值的预期，以前在海外可以说不是主场，现在回主场了tap加持也就这么回事。不论是玩法承接不行还是tap引流不行，不及预期主要是这方面。我不觉得这种预期有什么问题。

肯定不是变现的问题，玩法上还是有很多瑕疵的，之前是过于休闲以至于用户没用黏性，现在是瘸腿竞技，单排用户各自抓狂。和大厂相比，在很多细节管控上缺乏积累，小问题往往是项目失控的导火索。也算是心动第一方的老毛病了。

玩法是底层，变现是呈现，底层决定呈现，而呈现也需要与底层有比较好的匹配。
确实是很难的赛道。
现在比较尴尬的是，没办法完全分清楚说到底是玩法底层、tap引流、还是变现模式出了问题。如果真的只是变现，那可能已经是最好的情况了