派林生物-首次覆盖：陕煤入主赋能，公司有望通过内生外延稳健增长
派林生物-首次覆盖：陕煤入主赋能，公司有望通过内生外延稳健增长
报告关键要素:
公司内生外延拓展采浆量，2023年全年采浆量超过1200吨，进入千吨级血液制品第一梯队。新实控人陕煤集团实力雄厚，有望推动新浆站拓展。随着新产品的上市并放量，收率的提升和精细化管理的提升，公司盈利能...
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他的全部讨论
工程承包与勘测设计：能源电力维持较高景气，或将充分受益于雅鲁藏布江下游水电项目
年初以来，能源电力工程新签持续高增，传统水利工程业务不断巩固，24年1-5月，公司新签合同金额同比增长6.78%，其中，能源电力/水资源与环境/基础设施新签合同同比分别+28.06%/-1.29%/-29.94%，基建类订单持...
直写光刻设备领军企业，纵横纵深双向拓展业务。芯碁微装在直写光刻技术方面积累深厚，同时产品也在泛半导体领域不断拓展延伸，与各个细分领域头部客户进行战略合作。作为国内直写光刻设备的领军企业，随着国内中高端PCB需求的增长及国产化率需求提升，且公司加快在载板、先进封装、新型显示、掩模...
爱柯迪-公司动态研究报告：业绩表现亮眼，积极延伸产品矩阵加速全球化进程
▌营收快速增长，盈利能力持续优化
2024Q1整体营收表现亮眼，盈利提升显著，期间费用率控制良好，具体来看：
（1）收入端：公司2023/2024Q1实现营收59.6/16.4亿元，同比+39.7%/+30.7%；归母净利润9.1/2.3亿元，同比+40.8/%+36.9%。
（2）费用端：2023年整体期间费用率为10.6%，同比+0....
公司是国产数据库引领者，已实现全栈数据产品覆盖，近年来业绩稳步增长。公司成立于2000年，创始团队已深耕数据库行业多年，成为国产数据库关键推动者，连续多年位列中国国产数据库软件市占率排名榜首。公司在国内首次推出的共享集群软件（DMDSC），打破Oracle垄断，目前已完成了从通用关系型数据...
致欧科技-24年以来新增自营海外仓约12.3万方，巩固本地履约优势
致欧科技-24年以来新增自营海外仓约12.3万方，巩固本地履约优势
约4亿人民币租赁德国海外仓。
为巩固公司在欧洲履约体系竞争优势，公司持续加大仓储物流资源的投入力度。公司二级全资子公司EUZIELInternational GmbH拟向租赁位于Johanniskirchstra？e 63,71in45329 Essen的仓库，合计面积4...
嘉益股份-保温杯领军企业，大客户助力高增长
保温杯领军企业，大客户助力高增长
嘉益股份主要从事不锈钢保温器皿产品的研发、生产和销售，通过OEM/ODM模式与国际知名品牌合作，并通过自创和收购方式加强自主品牌建设，旗下拥有miGo、ONE2GO等品牌。公司近年营业收入及归母净利润持续增长，...
博雅生物-点评报告：2024Q1，剥离非血制品业务，盈利水平大幅提升
报告关键要素:
2024年一季度，公司实现营业收入4.48亿元，同比减少44.36%；归母净利润1.52亿元，同比减少10.74%；扣非归母净利润1.27亿元，同比减少7.63%，整体业绩下滑主要是因为公司2023年下半年剥离部分非血制品业务。
投资要点:
剥离非血制品业务，聚焦血制品赛道。公司2023年9...
相较同业，ROE或更具韧性。常熟银行23年ROE 13.7%，位居上市银行第六名，相较排名前五的银行，我们认为其ROE或更能延续优异表现。
营收端：代销费率走低，中收延续承压，其他非息收入增长持续性有待观察，ROE坚挺的重点或在于净利息收入。六家银行中，常熟银行净利息收入对ROE贡献相对最高。支...
兴发集团-龙头资源端稀缺性凸显，静待景气回升
短期业绩承压。公司近期发布2024年一季报，一季度实现营业收入68.9亿元，同比+4.8%；实现归母净利润3.8亿元，同比-15.1%。环比来看，一季度较上一季度收入变动+11.5%，归母净利润-14.3%。盈利水平方面，公司一季度综合毛利率为14.4%，同比变动-1....
上海莱士-股权转让正式落地，海尔赋能长期发展
事件：
6月18日，上海莱士发布关于公司股东协议转让公司股份进展暨完成过户登记的公告，于2024年6月18日完成了相关股份的过户登记手续。海盈康持有公司20%的股份并通过海盈康合计控制公司26.58%股份所对应的表决权，成为公司控股股东，海尔集...
中国核建-首次覆盖报告：国内核电建造龙头，充分受益行业资本开支加速
中国核建-首次覆盖报告：国内核电建造龙头，充分受益行业资本开支加速
国内核电建造龙头，有望充分受益本轮核电资本开支加速
可再生能源大规模发展面临较多挑战，核电可作为清洁的基荷电源。核能①是清洁高效的非化石能源，可作为基荷能源、替代化石能源，同时②还可以适当调峰运行，配合...
硅宝科技-密封材料细分龙头
有机硅密封胶行业龙头，收入利润快速增长
硅宝科技是国内有机硅密封胶龙头公司，收入自2006年的0.83亿元增长至2023年26.06亿元，年均复合增长率为22.5%，归属于母公司净利润由0.13亿元增长至2023年3.15亿元，年均复合增长率为20.5%。
建筑业为有机硅密封胶...
致尚科技-游戏零部件为主体，XR/光通讯两翼共促发展
投资要点
致尚科技产品形成以游戏机、VR/AR设备的精密零部件为核心，以电子连接器、光纤连接器为重要构成的布局。游戏机零部件进入日本知名N公司/索尼/Meta等国际龙头公司，光通信产品通过控股福可喜玛间接进入华为/海信光电等知名企业...
天安新材深耕装饰材料行业20余年，深耕汽车材料行业10余年。2021年收购鹰牌陶瓷、瑞欣装材等公司，扩充了建筑陶瓷、防火板等材料，同时依靠子公司的渠道资源扩展家装和公装业务，打造泛家居产业链。
鹰牌陶瓷轻资产模式运营，渠道扩张及供应链挖潜空间较大。2023年全国建筑陶瓷产量67.3亿平，...
中材国际-一核双驱+国际化打开长期成长空间
中材国际：全球最大的水泥技术装备工程系统集成服务商，提供研发设计、装备制造、土建安装、矿山服务、生产运维等“一站式”系统集成服务。工程主业是公司业绩压舱石，业务结构转型，国际化发展取得卓著成果，2023年工程、装备、运维业务分别贡献毛...
事件
近期，苏美达发布2023年报。报告期内，实现营业总收入1229.8亿，同比去年减少-12.87%；归母净利10.3亿，同比去年增加+12.4%；2023年，公司每股收益0.79元，加权平均净资产收益率15.75%，以23年末总股本为基数，每股派发现金红利0.33元（含税），按照4月12日披露日收盘计算，股息率3.75%。...
格力电器-系列深度（一）：家空主业为锚龙头地位稳固，铜价上涨+红海事件拉动行业排产快增
一、格力电器：国内空调行业龙头，覆盖品类广泛。1）发展历程：国内空调龙头企业，从1991年的“格力空调器厂”起家，三十年内发展成B+C端多产品覆盖的国际化工业集团。我们将公司发展历程划分为初创期、跃升期、成长期、拓展期4个阶段。2）业绩表现：营业收入方面，呈现稳健增长态势，同时表现出以...
中国西电-全球电网建设新周期，老牌王者再腾飞
投资要点
老牌输变电一次设备领先企业，新时代迎发展新气象。中国西电是国内老牌一次设备供应商，产品涵盖了全电压等级范围的变压器、组合电器、换流阀、电力电子装备等全品类一次设备。2023年公司实现总营收/归母净利润同比+12%/43%，毛利率...
国电电力-煤电盈利能力领跑行业，水风光高增量助力发展
依托集团煤电联营优势，高效火电盈利能力突出。公司在运火电装机72.79GW，规模在上市公司中排名第二；60、100万千瓦及以上煤电机组占比70.46%、28%，均为高效火电机组；在建火电项目开发建设节奏良好。从发电效率看，公司燃煤发电利用数...