贵州茅台持有10年会怎么样?

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最近在朋友的推荐下,熬夜读完了雪球网友总结的段总投资问答录(部分内容有重复,所以看起来很快),不得不说,看完以后茅塞顿开。很不幸我就是书中所说的,85%的人都不适合炒股,如果你不炒股,你已经跑赢了85%的人群,果然这些年还是认知不够,努力也差点意思。

书中收录的主要是段总2011年-2013年在雪球对国内投资者进行的指导,站在2024年5月这个时点往前回看,不得不说,段总的眼光和分析很独特。

互联网时代各种信息满天飞,感觉遍地都是黄金,大家都在赚钱,更有甚者已经在分享投资境外市场的成功。

就我自己而言,国内股市都没搞明白的基础上,就先不奢谈美股和亚洲新兴市场的投资机会。单纯的好奇站在2024年5月这个时点上,以10年+的视角,把资金全部换成持有茅台会是一个什么结果。(站在长期的视角上,好公司即使买贵了问题也不大,所以就以1700元/股的价格买入计算)

按照书中的逻辑对持有10年茅台的收益率进行一个大致的估算,收益主要由3部分组成,分别为分红、股权溢价和公司净资产,下面来具体分析下:

一、连续12年的分红

表格中2024年分红数字是在2023年每股盈利59.45元基础上,按照2024年公司经营计划,盈利增长15%进行推算。即59.49*(1+15%)=68.41元。第二年即59.49*(1+15%)^2,以此类推。

假设后续公司能够以平均15%每年的利润增长,到第12年,累计分红达到1984元,你的股票买入成本将变为0,即仅靠分红收益就覆盖了1700元/股买入成本。

二、股权溢价

1700元/股,按照2023年年报每股盈利59.49元,市盈率为1700/59.49=28.57

2035年,因为公司利润增速肯定会有所下降,不一定能给到28倍的估值,保守按照15%的平均增长速度,给到15倍的PE,每股盈利提升到318元,则最新股价为318*15=4774元/股,按买入1700元计算,每股上涨3074元。

三、公司净资产

截止到2023年末,公司每股净资产190.84元/股,因为现在趋势是鼓励公司提高股东回报,所以此处假设每年盈利都大比例分红和进行股票回购,12年后净资产不变。(即使小幅增长,对后续投资收益影响也不大)

结论:

持股12年总收益=分红收益1984元+股权溢价3074元=5058元,回报率197.55%,分摊到12年的投资期间,折合年化收益率16.46%(这个收益没有包括分红再投资收益)

综上所述,如果资本金比较小的话,感觉这个投资收益率确实不能让人暴富,但是好在稳定,且完全能够跑赢通胀,“正确的事情一直做,可以让你慢慢变富”。

但如果想要更高的收益,可以立足自己的能力圈,寻找增长速度快的潜力股进行投资。茅台可能只适合大资金,追求稳定的投资者。

精彩讨论

灰色的封印05-23 02:21

每年15%?不会的,毒品都会因为价格过高而导致需要降低的,何况是酒,面对出生人口下降,20左右or是合适的,增长3-5%是合理的,预期不能太高,不客观

散户一05-23 05:54

预测高了,我这个才靠谱,股价忽略主要是看每股分红,24年每股分红60元。

回春堂朱二05-23 23:06

谁给你的勇气年增长15%算到2035?

全部讨论

05-23 02:21

每年15%?不会的,毒品都会因为价格过高而导致需要降低的,何况是酒,面对出生人口下降,20左右or是合适的,增长3-5%是合理的,预期不能太高,不客观

05-23 05:54

预测高了,我这个才靠谱,股价忽略主要是看每股分红,24年每股分红60元。

05-23 01:17

老巴曾经说过知道会发生什么比知道什么时候发生更重要的多得多得多。茅台未来一年赚几千亿不难。这会发生至于什么时候交给时间吧

05-23 06:03

为什么24年分红有68?刚发布的31

05-23 06:00

那是每股赚的利润,分不分,难说

05-23 07:47

年轻人,会更理性,酒精伤肝是常识。所以,量上不去,这是掣肘。

05-23 07:05

人口减少,致命一击。

今天建仓茅台,正好是1700/股

05-23 23:06

谁给你的勇气年增长15%算到2035?

是谁给你的勇气?每年增长15%,一直持续到2035年?真要能这样,现在的股价就不会停在1700了!