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$百傲化学(SH603360)$
百傲化学:合作进展进一步深化。
公司2月初公告与芯慧联合作,公告中提到不排除以股权形式等方式进行合作,昨日公司公告《股权投资意向》进一步明确市场预期,打消市场对股权收购是否推进的顾虑,成为短期重要催化。
公司要点:
1、4-5个亿利润的传统主业收入支撑稳定现金牛,给最保守50亿市值支撑。当前市值尚未给予半导体业务充分估值。
2、3DSIXI是hbm关键核心技术,芯慧联作为前道设备稀缺供应商,参考拓荆科技23年收入给15-20xPS,23年芯慧联3亿营收,芯慧联保守估计在45-60亿估值,最后的计算器取决于公司能够收购多少股权。由于股权投资意向通常带有收购并表上市公司的暗示(即至少51%,如不并表,无需此公告,直接以财务投资表示),可以看20-30亿的并表估值。
3、当前阶段公司(63亿)处于主业市值支撑稳定(50亿)、半导体业务估值尚未充分体现(20亿起步),短期公告催化的阶段,具备较强的逻辑演绎价值,后续具体收购方案出炉后,仍可重新进行估值调整。

全部讨论

05-23 10:28

是的,这次公告超预期了$百傲化学(SH603360)$

05-24 13:42

🐮

05-23 18:43

m

05-23 12:01

转让百分五也是股权投资,没什么,不是收购