芒果超媒：致敬去年中国科传
除了屁股（市值）大了点其他都完美对标华策影视+电广传媒+中广天择的视频语料库底部中军。
🧧对标华策影视：视频语料库估值提升逻辑。芒果IP积累深厚，芒果系综艺品质、收视率均独一档，铸长沙“网红之城”，亦体现出公司强大的节目原创实力。当前芒果tv综艺类节目IP储备量第一，独播剧场、原创IP视频保持高增速。综艺领域优势显著，长视频领域快速追赶爱奇艺、腾讯tv、b站等头部玩家。公司拥有极其优质的视频语料。
🧧对标电广传媒：同一股东业务联动预期。23年12月，电广传媒实控人变更后，与芒果超媒控股股东同为湖南广电，近日电广传媒子公司投资PixVerse，由于芒果超媒已经开发视频领域的垂类大模型，PixVerse未来潜在与湖南广电体系的合作预期升温，赋予芒果超媒一张通往多模态AI爆款应用的彩票。
🧧对标中广天择：语料出售预期。顺着湖南广电通过电广传媒参与领投PixVerse的逻辑顺推，湖南广电在同一体系内同时拥有一流的语料库+增速第一AI视频生成应用，芒果超媒向大模型出售视频语料的概率很大。
🧧公司在“AI+传媒”产品最近亦有持续落地，3月15日，首个AI导演爱芒（英文名AIM）正式发布。3月21日，芒果TV首款全链路AI驱动玩法《大侦探海龟汤》正式上线，开启短剧+AI+游戏玩法。
🧧低估值+低涨幅+机构票池：今年芒果超媒恰似去年中国科传。估值低—23预告净利润中值35.59亿，对应pe13.77x，24/25年一致预期pe20x/13x。涨幅低—2月6日至今（3月21日）涨幅仅+28.48%，跑输传媒板块（+44.91%）、跑输可比公司（华策影视+129.93%、电广传媒+94.55%、中广天择+81.87%。机构偏好：年报预增无雷、绝对估值低具备安全边际、中盘股490亿。