BJ投资

sb卖方瞎找理由，和以上一点关系都没有看看今天港股都是啥跌的多就知道原因了

$雪天盐业(SH600929)$ 全国大范围寒潮降雪，是不是应该表现一下？

回复@贝塔猪: 高德是聚合，运力都是中小平台的。高德抽一道，中小平台再抽一道，要么司机活的很惨，要么中小平台难以生存。不存在做大的可能性//@贝塔猪:回复@逍遥投资笔记:高德做打车确实有天然的优势，用户打开地图搜地址是刚需，完成搜索后打车衔接得很丝滑。
类比一下的话有点儿像抖音的到...

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$拼多多(PDD)$ 抖音供应链和拼多多重合度会越来越多，随着抖音流量权重的调整，商城占比的持续提高，以及对中小商家的扶持，以后抖音和多多的竞争会进入白热化阶段

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我刚刚关注了雪球组合 $简朴H(ZH2108182)$ ，当前净值37.6451。

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$洽洽食品(SZ002557)$ 业绩预告不及预期，机构提前跑路？

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$五粮液(SZ000858)$ 20年开始各地方政府就加强了对禁酒令的执行，尤其是县城。有多少人肯动动手指上网查一查？冷饭热炒，而且是在市场最脆弱的时候，是何居心？反正基金经理听到消息只管剁
1. 这次传的禁酒令和13年八项规定后出台的禁酒令没有任何区别，一直在执行，从来未停止。经过10年的消...

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$五粮液(SZ000858)$ 五粮液是纯beta，是宏观经济的proxy，股价直接反应市场对宏观经济和消费的预期。市场没有看到的是五粮液二季度基本是躺平状态，没有压榨经销商，但老窖和汾酒经销商是承担库存压力和打款压力的。市场的逻辑是：五粮液二季度不如老窖，所以经济下行周期五粮液underperform，老窖...

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$五粮液(SZ000858)$ 财报一发还挺热闹的，关注点都在合同负债下降上。合同负债就是预收，和经销商打款政策和节奏有关。市场不好叠加疫情，五粮液为减少经销商资金周转压力，以现款现货为主（缩短发货周期），减少了先款后货，预收自然减少。这个时候为冲业绩而压榨经销商才是更愚蠢的做法。

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$五粮液(SZ000858)$ 白酒中最弱，为什么？长期的东西我都承认（生意壁垒不如茅台，成长空间不大，blabla），但已经在估值中反应了，为什么连洋河都跑不过？市场中短期在交易什么？疫情受损最严重？终端消费对宏观经济的exposure最大？还是其他什么？

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$洽洽食品(SZ002557)$ 赛道嗝屁，是时候回归消费了。风格转换不会一蹴而就，肯定会有波折。这时候需要定力和常识（物极必反）

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$洽洽食品(SZ002557)$
1. 利润确实miss，但不至于吃个跌停；股价/估值在高位吗？没有。预期转差吗？也没有。那为什么会跌停？因为你的对手盘可能是柚子。洽洽市值200多亿，但是流通盘只有一半，而且里面1/3是懒得动的外资长钱。今天跌停，换手率才2个点，说明是在交易冷清的情况下单方面砸盘...

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$洽洽食品(SZ002557)$ Q2收入slightly beat，margin miss，总体差强人意，还行吧
二季度收入同比+24%，归母净利润同比+14%，扣非净利润同比+5%。利润增长低于预期（市场预期Q2利润同比增长20%左右）。亮点是：1. Q2收入和利润增长较Q1都有加速，2. 在经济大环境如此恶劣的情况下，依然保持收入...

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$洽洽食品(SZ002557)$ 这个跌法是半年报有雷？

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$绝味食品(SH603517)$
1. 公司的商业模式本质是零售，零售是今年1H最惨的生意之一，因为受疫情影响门店端流量下滑。零售生意的经营杠杆率高，单店收入的增长或下滑会在利润端被放大（从Q4和Q1的表现都可以看出来）
2. 理论上讲，公司是加盟模式，亏损可以由店端承受，但公司不会弃经销商...

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$宁德时代(SZ300750)$
人心险恶…在造谣成本越来越低的情况下，需要仔细甄别信息的真伪

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$宁德时代(SZ300750)$ 600亿汽车购置税减免对新能源车产业链影响如何？
首先，肯定是利空，因为挤出效应，但影响有多大？我觉得可能会拉动100-150万辆油车，挤出30-50万辆新能源（再次说明政府的policy maker真的不懂经济学）
按照行业之前预期，今年乘用车销量2000-2500万（因为疫情下调...

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$桃李面包(SH603866)$ 不知道是哪些机构今天在砸，无非就是在trade俄罗斯乌克兰事件对烘焙上游的影响，担心小麦可能涨价，糖蜜/酵母可能涨价。这个逻辑没问题，但需要判断的是：1. 事件发生的概率有多大？（俄罗斯不出口给西方，也不出口给中国吗？）2. 对公司的影响有多大？（桃李的小麦粉用的是...

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$桃李面包(SH603866)$
1. 短保烘焙是个壁垒很高的行业，因为前期费用率高（配送，退货，商超扣点），需要靠规模效应摊薄成本费用后才能盈利。达利的美焙辰做到10个亿还不盈利，所以新进入者的威胁是比较小的。可以预见留在行业里的玩家数量会十分有限（桃李、美焙辰、宾堡（收购了曼可顿）、...

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