目前 价投的理论错误实在太大了，举个例子，就说金鱼，当前的研发投入比例为6%，如果 公司将研发投入比例降下3%，可以释放大量的净利润，市盈率会很低，这样的公司有未来吗？相反，如果公司将研发投入比例提高一倍到12%，会消耗更多的净利润，市盈率会再翻倍，这样的公司就没有未来 吗？用市盈率等来估值只会误人子弟，所以常常听到夹头的抱怨，持有的低市盈率不涨反跌，这是因为低市盈率也可能是高估，高估就有可能下跌，不奇怪。