$天智航-U(SH688277)$ 趋势投资喜欢右侧的快和爆发力，左侧投资人喜欢安全边际，估值锚区间优势，磨叽的是持股考验耐心和对个股周期的理解。

天智航下半年销量加速将会在中报后可以求证，看哪位大神有渠道优势了。
感谢朋友分享的资料。

近况更新介绍
Q1完成5台销售，全部是经销，16台在手订单，经销商付全款（强生、国药会给账期），经销商和客户已经签订合同，未来肯定能够落地，6台已经安装到医院，Q1安装量11台，确认收入会有时间差，终端装机且医院出具验收合格单，公司才会确认收入。
去年仪器销售逐季提升，Q1 3台，Q2 5台，Q3 8台，Q4 14台，确认收入的装机台数
去年和前年Q1都是三台，一台是直销，公司直销主要集中于北京和其他要求直销的区域
直销和经销终端价都是1000万，出厂给经销商价格300-500万
今年市场明显回暖，去年受疫情影响，今年存在主动需求，预计和医患教育有关系、骨科集采相关

公司产品介绍
公司有3代产品，10年获批1代，全国第一证，国内没有销量。2代14年，3代16年底获批，即天机1.0，截止至Q1保有量接近130台，天机2.0今年Q1拿证了，后续在做单功能机器人，未来能进一步降价，覆盖下沉医院，未来产品梯度从500-1500万
膝关节去年进入绿色通道，明年Q4或后年Q1拿证，髋关节在研发
今年推出和非公医院共建中心，仪器投放，耗材收费，北京海淀医院（二级）落地，2万费用/台手术，5年完成超过1000例，仪器就赠送，在这之前仪器所有权归属公司。和不同医院的合作具体细节不同，比如200例以内支付给公司，200-500例五五分成，超过500例医院占大头。

配置证？
乙类注册证，首台套才需要申请配置证，后面就不需要了，目前30多个省市已经装机了，大部分不在存在这个问题了

竞争对手？
史塞克MAKO，关节，只能用史塞克的骨科耗材（天智航是开放体系，强生、国产耗材厂商会主动找天智航合作）
美敦力和捷迈邦威，是做脊柱的
天机2.0有创伤、脊柱，骨科手术机器人市占率80%以上（达芬奇中国装机100多台，全球5000多台，属于甲类管理），天智航手术案例超过1.5万例，完全国内原创非模仿
微创机器人，鸿鹄在拿证中，还未上市
杭州三潭，只是定位的功能，定价百万级别，走低价策略，销量仅次于天智航
竞争对手的增加，反倒提高入院的速度

耗材包收费情况？
明年中期，完成绝大部分省份的收费目录，且能进入医保，耗材包销量会很好的上量
医保，今年多数核心区域在放开医保，十四五开局带来政策重视重大领域的自主创新企业自我造血，融资租赁、分成模式可以放开来做（类似海淀医院的模式，租赁仪器），加快注册审批，加快纳入医保，北京这个季度纳入医保，甲类医保，开机费和耗材费全报销。今年上海纳入了达芬奇机器人医保报销，后面也会纳入骨科机器人耗材的报销
有经销商主动找公司对接耗材包销售，出厂价2000-3000元

政策推动装机落地？
上半年还主要是经销的单子，下半年政府直销的单子会更多一些
19年装机41台，10台直销
20年装机30台，1台直销（一季度），29台经销，去年政府采购单子没有放出来

单台仪器手术量情况？
去年平均手术量70例，今年上半年50+，全年预计100+，2023年不低于200例
海淀医院骨科全年手术量1000，机器人做300-400例，手术能力达不到，希望通过机器人来提升能力
积水潭400-500例，4台机器人

研发投入？
今年研发投入1.1-1.2亿，这个数据要在中报后交流确认了。决定今年盈利因素之一。