昨天钱先生看电影去了，
这是他老人家今年第一次迈进电影院的大门。
然后，（据说）老泪纵横地出来了，
因为看的是中国女排呀，他们那个年代的偶像天团，一群流血流汗不流泪的中国人的故事。
多多姐觉得挺好的，
洗涤一下钱先生纸醉金迷的灵魂。
多多姐去哪了呢？
惠州。
早上刚出发，就看到这么条消息：
来了！多多姐心里暗暗叫了一声。
惠州邻深地区的“扩入”还会远吗？
搞不好就是今年的事。
所以呢，
多多姐就很痛快地买了一套房，单价2万5，离深圳坪山只有500米。
毕竟，这块地区的几乎所有楼盘也反复看过三次了。
准备放5年，等着它翻番。
多多姐的预期过分吗？
（钱先生画外音：够呛，如果你总是挖苦老钱的话）
股市方面，
我们维持原观点：
要么节前这两天偷袭涨上去，要么节后摆明车马涨上去。
走着瞧。
咳咳，
前面三周给小伙伴介绍的几位基金经理，
小伙伴们有没有发现一个共同点？
嗯，
就是他们管理的基金持股仓位都比较高，
基本都是满仓操作，达到80%-90%。
算是进攻型选手。
这种操作，在市场不好的年份，回撤也大一些。
今天给大家介绍的这一位，
就不一样了，是位平衡稳健型投资高手。
用钱先生的话说，顶级后腰选手。
傅友兴老师，广发基金经理。
傅友兴是经济学硕士。
做基金经理前呢，分别在天同基金和广发基金任研究员。
负责宏观策略研究。
前后有着11年的研究经历。
来看看他管理的最具代表性的基金：广发稳健增长基金（270002）。
自2014年12月8日管理以来，
任职回报达到了175.80%，年化回报率超过19%，
而且，年化波动率不到15%。
害怕波动的小白是不是超喜欢？
特别是2016年，沪深300指数下跌11.28%，而它却逆势获得0.6%的正收益，排名同类基金前15%！
厉害哦。
前面说了，他是一名均衡性选手，
为什么这么说呢？
来看看它的资产配置。
看出来没？
它历年以来的资产配置，股票和债券比例相差不大，
所以这是一个股债平衡型基金，
在过去的5年里，股票仓位围绕50%中枢波动，较高时约60%，较低时是40%；
债券资产的占比是35%-40%。
仅有半仓股票，回报却如此可观，
多多姐只能说“佩服佩服”。
2018年大熊市，沪深300跌了25.31%，平衡混合型基金跌了16.59%，而广发稳健增长的跌幅仅为7.78%。
当年持有的人应该很幸福吧？
多多姐不太懂足球，就问了问钱先生，
什么是后腰？
（钱先生悲悯地看着多多姐）就是球队里站在后卫前面前锋后面可进攻可防守的那位大兄弟啊！
哦，还真的很贴切哈。
既能凭借半仓债券控制回撤，
又能靠着半仓股票打出高增长，
确实和基金的名字很般配——“稳健增长”。
那么，他是如何实现这样的稳健增长的呢？
傅友兴称自己性格偏保守，在平衡市+熊市中感觉更顺手。
他的投资理念是：
要买价值不断增长公司的理念，这种增长不是看一两年，而是看三五年，是能够长期保持价值持续增长的好公司。
比较厌恶风险，所以在投资中会非常注重安全边际。
比如同样是关注食品饮料，
他并没有跟随大部队配置白酒，而是重仓了啤酒股。
同时，为了避免行业景气度的波动影响太大，
他单一行业的配置比例会控制在20%以内。
怎么挑选个股呢？
傅友兴认为可以分三个层面：
1）、看公司的财务指标。
着重公司过去三年或者五年的盈利能力、财务的稳健程度，其中一个很重要的指标就是ROIC（投入资本回报率）。
2）、从定性角度对企业价值进行评估。
通过定性分析判断企业所处行业的竞争格局是不是足够好，竞争优势是不是足够强，以及未来的发展空间。
3）、看公司治理情况。
选择业务聚焦、管理层专注、治理结构比较好、注重中小股东利益的企业。
还有一点值得注意的是，
广发稳健增长保持着极低的换手率。
这说明基金经理对自己非常有信心，也非常有定力。
不会因为市场风格变化改变自己的选择。
对接下来的市场，傅友兴的观点是这样的：
1、总体而言，大盘股估值偏低，中小盘股估值偏高。
2、上半年消费、医药、科技等行业涨幅较大，估值处于过去三年较高的分位数，这类资产需要时间消化估值的压力。
3、在市场流动性较为宽松的环境下，低估值的银行、地产、非银、周期等板块存在补涨的机会。
说了辣么多，
小伙伴们会问最关心的问题了：
傅友兴的基金值得买嘛？
如果你追求长期稳健的回报，害怕大的波动，
那么，傅友兴是一个很不错的选择。
最后扯一个闲篇
多多姐的问题是：
如果你是小女孩的妈妈，
会找肇事者的家长原价索赔吗？留言区聊聊呗。
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