系统风险指股票市场整体涨跌的不确定性。系统风险不可用组合或基金的方法分散，只可以用加减仓或股指期货对冲的方法改变自己所承担的系统风险大小。若可以预测股市整体上涨则可加大系统风险，反之须降低系统风险。由于预测难度大，所以管理系统风险并不容易。本系统试图利用预测模型对全部个股的预测结果加以统计获得对整体股市波动方向的预测，效果良好。波动方向不是指趋势，而是指近期的或者是次日的涨跌，这是最难的，越难的事情干成了收益也是最高的。
以下详细解释一下系统风险，对股市涨跌的预测值R是个期望值，不是确定值，期望值是有误差的，平均误差就是标准差，这个标准差就可以量化风险。个股或一个组合的风险可以分解为系统风险和非系统风险两类之和，系统风险是市场整体的影响。由于个股的涨幅预测值被超额收益及系统风险解释后的残差项期望值为零，所以非系统风险并不带来长期稳定的收益。理性的投资者应该按组合投资的方法把非系统风险降低到非常低的程度，只承担系统风险。若系统风险也不承担也就没有收益了或者只能靠准确地选择股票以求获得超额收益，后者要求你的聪明程度超过99.999%的人。即使只承担了系统风险，市场整体的波动方向也影响着你的组合收益，系统风险又不可以不承担，则管理系统风险就成了一个课题，管理的措施是加减仓或期货对冲，管理的依据是对市场整体波动方向的预测。管理系统风险的目的是降低累计风险提高累计收益，累计收益除以累计风险就是单位风险的收益，亦即提高了单位风险收益。投资都是有风险的，投资也都是有收益的，准确地说投资都是有风险收益的，不是说高收益投资就是好的，也不是说低风险投资是好的，而是要明确高单位风险收益的投资才是好的。管理系统风险就是要追求高单位风险收益。用学术的话讲提高了夏普比率，高夏普比率的收益率曲线特征就是低波动低回撤高自由度，就象银行存款，存一天有一天利息，存一年有一年利息，与时间有关，与何时取出款无关，无论何时取出款年化收益率是不变的。管理系统风险就是要把高波动性的低夏普比率的股市收益率曲线调整成象银行存款一样的向上倾斜的近似直线，当然收益率必须高出银行利率几十倍。
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