作者：顾盼
出品：资管科技
3月18日，湖北消费金融（简称“湖北消金”）发布“楚赢2021年第一期个人消费贷款资产支持证券发行说明书”，发行规模为5.36亿元，说明书中提交了作为发起机构-湖北消金的2020年全年业绩。
2020年，湖北消金实现营业收入9.29亿元，同比增长21.75%，净利润1565.75万元，同比下降84.5%。业内人士指出，湖北消金净利润下滑严重主要是受疫情影响。
湖北消金的股东之一宇信科技此前披露的2020年半年报显示，2020年上半年湖北消金的营业收入为5.51亿元，净利润仅366.24万元。由此计算，2020年下半年湖北消金的营收和净利润分别为3.78亿元和1199.51万元，下半年净利润增幅超2倍，但是同期营业收入下降31.4%。
不良率上升，风控待加强
湖北消金2015年4月份正式开业，总部位于武汉，注册资本9.4亿元。截至2020年12月底，湖北消金的总资产为90.11亿元，同比增长2.34%。资产规模居持牌消费金融公司中后位置，与头部消金机构存在较大差距。
湖北消金目前有线上、线下两条产品线。线下业务主要是指单笔贷款在5万元-20万元之间的大额消费贷款，线上业务主要是指单笔贷款金额在5万元以下，在线上获客、线上审批、线上支取的小额消费贷款。
线下业务根据担保方式可分为信用类、抵押类、保证类。信用类下设嗨贷-悦居、嗨贷-保单、嗨贷-积金、嗨贷-悦行等多个子产品；抵押类下设嗨贷-乐居等产品；保证类自2017年起陆续停止新增。2019年又新增菁英贷、嗨享贷等产品。
不同产品的利率有所不同，查询湖北消金官网可以看到，嗨贷-乐居贷年化利率是12%-20%，嗨享贷年化利率位于9%-24%，菁英贷年化利率达10%-24%。
2020年全年，湖北消金发放贷款和垫款77.28亿元，较2019年的77.08亿元微增，同业拆借为61.14亿元，同业拆入资金余额占资产净额的比例高达60.74%，而2017年-2019年的这一比例分别为0%、0%、3.7%；资本充足率为15.04%，较2019年的17.89%有所下降。
同业拆入资金的比例大幅提高，或许跟2020年第二单资产支持证券发行失败相关。湖北消金曾计划2020年12月21日在全国银行间债券市场发行“楚赢2020年第二期个人消费贷款资产支持证券”，规模为7.55亿元。不过，这一期资产支持证券并未成功发行，进而转向同业拆借，来保证资本充足率。
值得注意的是，2020年其不良贷款率开始上升，止住了连续三年下降的势头。2017年-2020年，不良贷款率分别为2.86%、2.27%、2.21%、2.32%，2020年不良率上升0.11%。
湖北消金的风控能力确实有待加强。此前，其便发生一起被代理机构骗贷200多万元的事件。
相关报道显示，2016年，湖北消金与鼎鑫（北京）资产管理有限责任公司签订合作协议，鼎鑫公司作为湖北消金推荐借款人，并从中获取返佣。鼎鑫公司找了许某等人作为二级代理商，但许某等通过伪造农资、房产照片、土地承包合同等贷款资料，制作虚假的贷前调查报告，提交给鼎鑫公司，然后鼎鑫公司再推荐给湖北消金。
3个月内，利用21名农户的虚假信息骗贷超200万元。整个过程，农户及中间人收取少量好处费，鼎鑫公司留取30%，许某等人瓜分剩余贷款。许某等人拿到贷款资金后主要用于开设预制板厂和兔子养殖场，不过最终全部亏损。
由于贷款逾期严重，湖北消金在上门催收过程中才发现贷款资料存在大量的造假。最终，2019年12月，许某被判处有期徒刑11年，同案犯董某判处有期徒刑7年，并处罚金。
而湖北消金在整个贷款环节，都没有做到亲查亲审，严重失职。2018年1月，银保监会官网公布罚单显示，湖北消金因存在“贷前调查、贷时审查不到位，导致贷款资金被挪用”的违法违规问题，被处以40万元罚款；寇云天、张帆、刘琼、郑果等4名相关责任人在上述违法违规问题中承担直接责任被警告。
放贷场景依赖装修,玖富入股一波三折
此次资产支持证券的发行说明书中还包括了基础资产的总体信息。
入池资产涉及6179户借款人向机构发起的6184笔贷款，截至2020年12月17日，全部未偿债券本金总额为5.36亿元；单笔贷款最高年利率23.6%、最低年利率9%，加权平均贷款年利率为18.97%；入池资产均为信用贷款，不涉及质押物的情况。
从贷款人的地区分布来看，湖北地区的贷款金额占比为23.35%，其次是四川和广东，占比分别为15.07%、13.26%。2020年湖北省疫情严重，进而影响湖北消金的业绩。
从入池资产贷款用途中可以看到，湖北消金贷款场景比较依赖装修。
入池资产的贷款用途包括电器类、房屋装修、耐用消费、一般消费、装修类和综合消费，其中，房屋装修和装修类两类的合同金额占总金额的比例分别达53.29%、40.88%，贷款笔数也集中在这两大类，占总贷款笔数的比例为53.12%、41.03%。
2020年，湖北消金发行12.42亿元的ABS（资产支持证券）产品--“楚赢2020年第一期个人消费贷款资产支持证券”，也是湖北消金获得信贷资产证券化资格之后的首单ABS，当时的发行报告中显示，入池资产的贷款用途100%为“装修”。
持牌消费金融机构与互联网装修平台合作是可以整合多方资源的，互联网装修平台可以获得装修公司的佣金以及托管账户沉淀资金收益，而消费金融公司也可以扩大用户规模。
但是，却也有不少互联网装修平台爆雷，如主打“装修贷”业务的优居客破产倒闭，造成上千名业主的装修款打了水漂。
此外，近几年，湖北消金的股东变动也比较频繁。
湖北消金的初始注册资本3亿元，最初股东为湖北银行、武汉商联、武汉武商公司；2016年12月，公司完成首轮增资扩股，新增万得信息技术、北京宇信科技，注册资本增至5亿元；2020年5月份，第二轮增资扩股完成，新增股东新疆特易数科，注册资本增至9.4亿元。
根据3月18日的资产支持证券发行说明书，两轮增资扩股之后，股东变更为湖北银行、新疆特易数科、北京宇信、TCL科技集团、万德信息技术、武汉商联、武汉武商集团。
第二大股东新疆特易数科原名玖富万卡信息技术有限公司，是金融科技企业玖富数科科技集团的全资子公司，不过企查查最新数据（截至2020年8月）显示，股东名单中没有新疆特易数科，依然是上述6位股东。
2019年9月份，玖富数科科技集团曾经高调宣布对湖北消金的战略投资，2020年5月份获得湖北银保监局批复同意此次工商调整，新疆特易数科加入湖北消金的股东行列。
但在2020年10月份，多名出借人表示其投资的玖富旗下产品“悟空理财”“玖富钱包”等均出现逾期兑付的情况，据了解，彼时玖富未兑付金额超过300亿元，涉及34万出借人。
此后有消息传出玖富退出湖北消金。
玖富数科科技集团作为曾经的头部P2P平台之一，在2020年12月发布多元退出通道，面对监管及存量风险，其转型压力较大，投资湖北消金或许是转型的第一步。