欧洲银行管理局公布的压力测试报告，150家银行当中25家不及格，相比2011年时90家中20家不及格有所改善，资金本缺口比当年少了22亿欧元，在测试银行数量增加的情况下这数字勉强能接受，总体银行系统的健康状态依然远远没有回到欧债危机之前（2010年 - 91家中7家不及格，资本金缺口是现在的1/7）。 测试使用2013年底的数据，因此很多比较聪明的银行已经好好的补充了资本金，剩下13家还是有资金缺口，得好好想想如何发奋。

这次测试主要三个目的，第一是给欧洲监管机构对各银行一个摸底的机会，在建立欧洲统一监管机构和未来的银行存款保障计划等措施前一个尽职调查的过程。第二是透过这测试告诉大家其实主流的银行还是很稳健，安抚市场的情绪。第三是让ECB在TLTRO的推行下有更好的数据库可跟踪，TLTRO的其中一个指标是新增非房贷贷款，2013年底的“最新”数据可以有利于跟踪银行的贷款变化。

但测试中的恶劣环境并没有包括通缩和主权债务重组，如果包括这两点，估计结果比较难看。关键是欧洲银行业的不良贷款量已经到了8790亿欧元，通缩的话，不良贷款违约概率越大，等同债务越滚越大，这是不可控的，所以欧央行的底线在于不能有通缩，而且是确保主要国家都要有通胀。

目前的欧洲市场的反弹估计只是暂时性，力度有限，在欧央行明示暗示全面推出QE之前（前提当然是看到德国不再反对），大幅上涨的行情暂时还是比较难看到。经济方面，短时间难以看到逆转，现在首要还是先让俄乌想达成协议，整个欧洲能有足够天然气过冬再说。