自从聚宽开始规模化资产管理业务，我就一直在反复问自己一个问题，量化交易到底有哪些社会价值？
可能这个问题对于很多人来说不重要，能赚钱就行，但是它对于我们很重要，因为它的答案决定着：
我们是否可以有勇气持续邀请最优秀的人加入聚宽，因为他们可能都在从事非常有意义、有价值的工作，比如可控核聚变、生命科学、自动驾驶、航空航天等等。
我们这帮人如果某一天经济没有压力了，是否还可以有信念一起走下去，还是各自退休改行?
在将来的某一天，我们是否会后悔自己的职业选择，是否对得起多年前纯粹的理想和不懈的努力?
我们是否可以足够自豪的跟父母、朋友、孩子们去讲，我们不是一个游走在赌场的高级赌徒，而是做了很多很多对社会有价值的事。
走在路上，看到别人看着行情，听到他们讨论股票，我们是否可以内心愉悦而平和。
等等，等等。
带着这个疑惑，我咨询了一些前辈、朋友，总结出一个角度，也不一定对，跟大家分享和探讨。
量化交易，可以一定程度保护弱势交易者，其中有很多不专业的个人投资者。
听起来有些反直觉，量化交易的收益来自于弱势交易者，但从另一个角度也确实保护了更多的弱势交易者。
得到这个结论，基于3个假设：
1：常规情况下，量化交易对股票价格平衡的影响有限，更多的角色是参与其中。毕竟相对整个A股市场的规模来说（非交易额），量化资金的占比还是非常小的。
2：量化交易会使得股票价格更高效地到达应有的平衡价格，并且随着量化行业的竞争，这个效率会越来越高，套利空间越来越少。这也是大家常说的提高二级市场有效性。
3：股票交易中，买价高于平衡价格，或者卖价低于平衡价格，本质上是交易亏损，而个人投资者，因为信息弱势、专业欠缺等因素，大概率会以偏离平衡价格去成交。
基于这3个假设，
当市场缺少量化交易参与时，由于股票不能很快的到达平衡价格，会在可套利的价格上持续较长时间，期间参与交易的弱势交易者都要承受交易亏损，而这部分交易利润就被别人轻易的拿走了，整体的交易亏损加起来金额也会很大。
而当市场有充分的量化交易参与时，由于提高了市场的有效性，会大大缩短股价到达平衡价格的时间周期，从而确保绝大部分交易者都可以按照平衡价格完成交易，减少交易亏损。
虽然在公司经营的角度，量化机构都会最大化自己的利润空间，会在交易机会消失前的时间窗口内，尽量多的交易，并且尽可能不影响股价快速达到平衡价格的时间。
但是因为整个量化行业的互相竞争，最终会使得股价越来越快地到达平衡状态。这同时就会导致策略的衰减，我们也会不停地寻找新的维度，发现新的机会，进而从另一个新的维度提高股价的市场定价效率。
最终，量化交易促使市场在各个维度都越来越有效，自身的Alpha越来越难做，大幅减少弱势交易者的交易亏损。
也许，我们可以自豪地说：大家的交易，有我们的护航。
高斯蒙
2022.03.04