与世界万事万物一样，量化投资也在很多方面存在二八定律。今天与大家分享一部分，希望对大家所有帮助。
丨收益分布的 20/80
跟任何一种投资策略一样，量化投资的收益也不是平均分布的。往往每年20%的月份赚到了本年80%的收益。所以不要期待收益是均匀时间分布（量化多头类产品尤其如此，因为短期都是Beta的影响）。
不要在超额很猛的时候认为 量化YYDS；
也不要在超额回撤的时候认为 量化什么鬼。
丨超额胜率的 20/80
观察一线量化私募的月度超额，你会发现，基本上20%的月份跑输，80%的月份跑赢，所以不要期待100%月胜率的策略。
短期：物极必反，超额太好的月份不会总是持续，超额为负的时间更不会很久。聪明投资者一般反向买基金。
长期：如果你的投资周期是2年以上，也不需要做这种择时。一是很难，二是意义不大。
丨主观择时的 20/80
非专业投资者中， 超过80%的人认为应该（可以）择时，但这80%的人，基本不太赚钱。
不管是价值投资还是量化投资，都是通过选股积累超额来创造绝对收益。
他们的区别是预测周期不同：
-价值投资基于对企业长期发展的研判，选股赚取企业价值成长的收益；
-量化投资跟天气预报一样，通过数据模型预测，赚取短周期表现更好的股票（依然是选股）的超额积累。
众所周知，没有任何一家伟大的资管公司是靠择时生存。巴菲特在2020年投资者大会上曾讲“也许我有点偏见，我不相信有关明天、下周、下个月或者明年的市场将会怎样的预言。”
所以，科学的投资决策，就是让基金长期积累选股超额，拿着就好。
因为，如果你有择时能力，也不需要来买基金了。
丨表象与底层的 20/80
观察一家量化基金，80%的人只关注近期业绩，但决定长期收益的其实是底层逻辑。
只有少数人花时间深入研究一家基金，从业绩数据到策略风格，再到投研/技术团队实力，还有企业文化和公司治理等。真正决定你所选基金的长期收益的，是最底层的东西。人、团队、文化、价值观……等等（上市公司如此，量化基金亦如此）。
所以，如果你能做到真正深度地理解这家公司，以投股权的方式去投量化产品（详见：什么是购买量化指数增强的正确姿势？），往往可以获得长期可观的收益回报。
其实，买股票也如此。
对于任何一只股票，你应该关注的不是他的股价近期涨跌，而是这个公司本身的变化，比如企业的经营数据、技术创新变化、管理团队变动等。这些才决定了这支股票价格的未来。
买基金就是买团队。买股票就是买公司。一回事。
少关注表象，多挖掘底层。
丨投前与投后的 20/80
大部分的投资者，只会花20%的时间做投前研究，却花80%的时间投后纠结。
但实际上，你应该花至少80%的时间做好投前工作，深刻了解你所投资的资产属性、收益风险特征、策略规律、管理人情况等等，当你认为“我已经确信自己把这个标的纳入了自己的认知范围”时，才做出投资决策。这样会让你：
第一，大概率做出正确的决策；
第二，不再关注投后的短期波动，不焦虑，心情好；
第三，心中笃定，拿得住，最终获得好的收益。
投资是一个科学的工作，不是消费。
如果想寻求参与感、刺激，不如去坐过山车。很爽很刺激，但需要花钱……因为那是消费，不是投资。
丨持有时间的20/80
量化基金的投资者中，估计只有不到20%的人能持有超过3年，但他们赚到了投资者中80%的收益。
80%的人更关注短期收益，（这类人往往与上述几类80%的人是同一类），当基金短期不能带来“丰厚”收益的时候，就选择赎回了。
高瓴资本张磊一直强调“超长期投资”理念，也是同一个意思：确定性需要时间去沉淀，短期的波动都是“不确定性”，当你分析透彻长期的确定性后（对于量化模型而言，短期都是风格，长期才是Alpha），短期波动就不会成为你的困惑/诱惑。
长期主义者成功。
丨量化行业的20/80
在中国，80%的量化私募生存状况较差，只有不到20%的量化机构收益不错。
不到20%的量化机构，占据了行业80%以上的管理规模和收益贡献。
这说明两件事：
第一，量化不是神，只是一个工具/方法论，能否赚钱还要看你的团队能否持续研发收益有竞争力的模型；
第二，量化行业与其他行业一样，竞争激烈，需要不断投入。对于量化基金而言就是不进则退。
因此，如同其他行业一样，量化基金的规模集中度会逐步提高。美国前十大量化对冲基金的管理规模，占了全行业的九成以上。
所以，作为投资者怎么做？如果想求稳，可以考虑在规模不太小的（比如30亿往上）头部量化基金中，挑选几个，做一下组合配置，应该可以获得长期较不错的收益。
丨量化投研的20/80
一个量化基金的投研团队里，往往其中20%的卓越人才，贡献了80%的优秀策略。
这个规律在几乎所有的公司里都适用，20%的人贡献了80%的产出。
面对这个规律，聚宽所做的是：提升投研团队的卓越水平，就需要提升投研的招聘门槛。比如，聚宽今年以来在几千份简历中仅发放了不到10个offer，“不断提升人才密度”，“卓越就像群体免疫，让更多卓越的人，站出来，带动团队卓越”。（详见：我眼中的聚宽）
所以，面对大部分“想试试”量化研究员这个发展方向的朋友，我的个人建议一般是劝退。
丨量化认知的20/80
目测，国内的投资者中，应该依然有超过80%的人还未接触或真正认知到量化这类资产，并开展投资。
因此，恭喜看到本文的你，作为不到20%的认识到量化的投资者，应该还能享受几年的量化超额红利。（也可能不会太久）
上述几个话题中，有些可以用10/90代替。
本文不构成投资建议，基金有风险，认购需谨慎。